Quỹ phòng hộ rút lui khỏi cổ phiếu AI
TREE NEWS đưa tin: Các quỹ phòng hộ đã bán ròng cổ phiếu toàn cầu liên quan đến AI trong năm phiên giao dịch liên tiếp, xóa sạch toàn bộ lượng mua ròng lũy kế kể từ đầu năm 2025. Đợt bán tháo, với tổng giá trị khoảng 20 tỷ USD trong hai tuần qua, chủ yếu được thực hiện bằng cách cắt giảm các vị thế mua (long) hiện có thay vì thêm các khoản đặt cược bán khống (short) mới. Theo dữ liệu môi giới chính của Goldman Sachs, khối lượng bán vị thế mua vượt các vị thế bán khống AI mới khoảng 3,5 lần.
Tác động rất rõ rệt: rổ cổ phiếu được các quỹ phòng hộ nắm giữ phổ biến nhất của Goldman đã giảm 4,2% vào ngày 22 tháng 10, mức hiệu suất một ngày tồi tệ nhất kể từ năm 2011. Trong khi đó, dữ liệu của Morgan Stanley được Steno Research trích dẫn cho thấy tổng mức phơi nhiễm cổ phiếu của các quỹ phòng hộ đã bị cắt giảm khoảng 7,8%, mức giảm lớn nhất kể từ khi ngân hàng này bắt đầu theo dõi chỉ số này vào năm 2016.
Cổ phiếu chip nhớ chịu đòn nặng nề
Đợt bán tháo đặc biệt khắc nghiệt đối với các nhà sản xuất chip nhớ. Samsung, SK Hynix, Micron và SanDisk đã cùng mất hơn 700 tỷ USD giá trị vốn hóa trong chưa đầy hai tuần. Chỉ số Bán dẫn Philadelphia lao dốc 15,6% trong tháng 10, trong khi S&P 500 giảm chưa đến 1% trong cùng kỳ, làm nổi bật nỗi đau tập trung trong chuỗi cung ứng AI.
Quy mô của đợt thoái vốn cho thấy các quỹ phòng hộ đang tích cực giảm rủi ro sau một thời gian dài tập trung mạnh vào các cổ phiếu liên quan đến AI. Việc bán vị thế mua chiếm ưu thế so với bán khống mới cho thấy các quỹ không nhất thiết đặt cược chống lại AI mà thay vào đó đang chốt lời và giảm mức phơi nhiễm trong bối cảnh biến động gia tăng và bất ổn kinh tế vĩ mô.
Hàm ý đối với thị trường rộng lớn hơn
Giao dịch AI đã là động lực chính thúc đẩy đà tăng của thị trường chứng khoán trong hai năm qua, và bất kỳ đợt điều chỉnh kéo dài nào cũng có thể tạo hiệu ứng lan tỏa khắp lĩnh vực công nghệ và xa hơn nữa. Sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu chip nhớ đặc biệt đáng lo ngại, vì các công ty này là nhà cung cấp chính cho các trung tâm dữ liệu AI và hiệu suất của họ thường được coi là chỉ báo cho sức khỏe của quá trình xây dựng hạ tầng AI.
Đối với thị trường tiền mã hóa, đợt bán tháo cổ phiếu AI có thể làm giảm tâm lý đối với các token liên quan đến AI và các mạng tính toán phi tập trung, vốn được hưởng lợi từ câu chuyện AI rộng lớn hơn. Tuy nhiên, nếu việc luân chuyển vốn khỏi cổ phiếu AI dẫn đến việc tìm kiếm các tài sản tăng trưởng cao thay thế, một phần vốn có thể chảy vào thị trường tiền mã hóa.
Triển vọng phía trước
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các báo cáo thu nhập và dữ liệu kinh tế sắp tới để tìm dấu hiệu cho thấy đây là đợt điều chỉnh tạm thời hay khởi đầu của một đợt điều chỉnh sâu hơn. Mức độ tập trung vị thế của các quỹ phòng hộ vào cổ phiếu AI vẫn cao, và việc thoái vốn thêm có thể làm trầm trọng thêm áp lực giảm. Với lãi suất toàn cầu vẫn ở mức cao và rủi ro địa chính trị tiếp diễn, khẩu vị đối với cổ phiếu công nghệ định giá cao có thể vẫn trầm lắng trong ngắn hạn. Hiện tại, giao dịch AI đang đối mặt với thử thách quan trọng nhất kể từ khi bắt đầu.
