Nhà sáng lập Hyperliquid đề xuất tuân thủ do đối tác dẫn dắt với các nhà hoạch định chính sách Mỹ
TREE NEWS đưa tin: Jeff Yan, đồng sáng lập sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung Hyperliquid, đã gặp gỡ các nhà hoạch định chính sách tại Washington để thảo luận về con đường gia nhập thị trường Mỹ dựa vào các đối tác HIP-3—chứ không phải chính Hyperliquid—để xử lý KYC và tuân thủ quy định. Động thái này báo hiệu một bước chuyển chiến lược cho một giao thức cho đến nay phần lớn hoạt động ngoài phạm vi quản lý của Mỹ.
Khung HIP-3: Một lớp tuân thủ cho DeFi
HIP-3, hay Hyperliquid Improvement Proposal 3, cho phép các bên thứ ba triển khai thị trường hợp đồng vĩnh viễn của riêng họ trên hạ tầng Hyperliquid. Từ tháng 9, Hyperliquid đã thử nghiệm một khung HIP-3 sửa đổi hỗ trợ xác minh danh tính, cho phép các đối tác triển khai KYC và giám sát thị trường. Theo mô hình mà Yan đề xuất, các đối tác này sẽ gánh vác trách nhiệm pháp lý, trong khi Hyperliquid vẫn là nhà cung cấp hạ tầng trung lập.
Cách tiếp cận này phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn trong DeFi: tách biệt hạ tầng giao thức khỏi việc tuân thủ ở giao diện người dùng. Bằng cách đẩy KYC và giám sát thị trường sang các đối tác, Hyperliquid hướng tới việc bảo toàn phần lõi không cần cấp phép trong khi mở khóa quyền truy cập cho người dùng Mỹ.
Sự quan tâm của ngành và các quan hệ đối tác ban đầu
Các bên tham gia thị trường đã bắt đầu định vị. Payward, công ty mẹ của Kraken, đã công bố kế hoạch vào tháng 9 sử dụng khung HIP-3 để cung cấp hợp đồng vĩnh viễn Hyperliquid cho người dùng Mỹ. Trong khi đó, ICE, công ty mẹ của Sở giao dịch chứng khoán New York, đã đầu tư vào Trade.xyz và đồng ý đưa các hợp đồng vĩnh viễn của mình đến Mỹ, chờ phê duyệt của cơ quan quản lý. Những phát triển này cho thấy các tên tuổi tài chính lâu đời nhận thấy giá trị trong công nghệ của Hyperliquid và sẵn sàng đảm nhận trách nhiệm tuân thủ để tiếp cận nó.
Hàm ý quản lý và thách thức
Mô hình do đối tác dẫn dắt đặt ra những câu hỏi quan trọng. Các cơ quan quản lý sẽ cần xác định liệu các đối tác HIP-3 có đủ tư cách là thực thể được quản lý hay không và liệu tư cách nhà cung cấp hạ tầng của Hyperliquid có bảo vệ nó khỏi các hành động thực thi hay không. CFTC, cơ quan giám sát thị trường phái sinh, ngày càng tích cực trong việc thực thi liên quan đến tiền mã hóa, và SEC cũng đã khẳng định quyền tài phán đối với một số hoạt động DeFi nhất định.
Hơn nữa, mô hình này có thể tạo ra một thị trường hai tầng: người dùng Mỹ truy cập Hyperliquid thông qua các đối tác tuân thủ KYC, trong khi người dùng ngoài Mỹ tiếp tục tương tác trực tiếp với giao thức. Sự phân mảnh này có thể làm phức tạp động lực thanh khoản và chênh lệch giá.
Góc nhìn hướng tới tương lai
Việc Hyperliquid tiếp cận Washington là một trường hợp thử nghiệm về cách các giao thức DeFi có thể tương tác với các cơ quan quản lý Mỹ mà không hoàn toàn hy sinh tính phi tập trung. Nếu thành công, mô hình đối tác HIP-3 có thể trở thành khuôn mẫu cho các nền tảng DeFi khác tìm kiếm quyền truy cập thị trường Mỹ. Tuy nhiên, sự rõ ràng về quy định vẫn còn khó nắm bắt, và kết quả sẽ phụ thuộc vào cách các cơ quan diễn giải ranh giới giữa hạ tầng và dịch vụ tài chính. Hiện tại, các cuộc gặp của Yan đại diện cho một bước đi thận trọng nhưng quan trọng nhằm kết nối DeFi và tài chính truyền thống.
