Cổ phiếu chip gặp trục trặc ngắn hạn, nhưng nhà đầu tư bắt đáy thấy cơ hội phía trước
TREE NEWS đưa tin: Cổ phiếu bán dẫn, vốn là động lực của đợt phục hồi thị trường gần đây, đã gặp phải trục trặc ngắn hạn trong tuần này khi hoạt động chốt lời và hướng dẫn lợi nhuận trái chiều gây sức ép lên ngành. Tuy nhiên, các nhà phân tích tại một số công ty lớn đang kêu gọi nhà đầu tư nhìn xa hơn những nhiễu động ngắn hạn, chỉ ra các mô hình lịch sử cho thấy những đợt điều chỉnh như vậy đã tạo ra điểm vào hấp dẫn cho những ai sẵn sàng mua khi giá giảm.
Chuyện gì đã xảy ra
Chỉ số bán dẫn PHLX (SOX) đã giảm tới 3% trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Tư, kéo theo sự yếu kém của các cổ phiếu chủ chốt như Nvidia, AMD và Intel. Sự sụt giảm này diễn ra sau khi một nhà sản xuất thiết bị chip lớn bị hạ xếp hạng và một nhà cung cấp chip nhớ đưa ra bình luận thận trọng về nhu cầu thị trường cuối. Điều này xảy ra sau một đợt tăng giá kéo dài nhiều tháng, trong đó SOX đã tăng hơn 40% trong năm qua, được thúc đẩy bởi sự bùng nổ AI và chi tiêu mạnh mẽ cho trung tâm dữ liệu.
MarketWatch đưa tin rằng đây không phải là lần đầu tiên cổ phiếu bán dẫn phải đối mặt với áp lực ngắn hạn. Theo một nhà phân tích, ‘Các trường hợp trước đây về áp lực ngắn hạn đối với cổ phiếu bán dẫn đã mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư mua khi giá giảm.’ Nhà phân tích này chỉ ra một số giai đoạn trong hai năm qua khi mức điều chỉnh 5-10% nhanh chóng được nối tiếp bằng sự phục hồi mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi câu chuyện tăng trưởng dài hạn trong AI và điện toán tiên tiến.
Phân tích tác động thị trường
Cổ phiếu: Tác động trước mắt là tiêu cực đối với lĩnh vực công nghệ nói chung, vì chất bán dẫn là chỉ báo cho tâm lý công nghệ. Sự sụt giảm kéo dài có thể lan sang các chỉ số nặng về công nghệ khác như Nasdaq Composite. Tuy nhiên, nếu lịch sử là kim chỉ nam, đây có thể là cơ hội mua vào cho các nhà đầu tư dài hạn. Điều quan trọng là theo dõi xem sự điều chỉnh này do các yếu tố cơ bản (ví dụ: nhu cầu suy yếu) hay do các yếu tố kỹ thuật và chốt lời. Cho đến nay, khả năng thứ hai có vẻ đúng hơn, vì nhu cầu liên quan đến AI vẫn mạnh.
Trái phiếu: Sự biến động của thị trường chứng khoán có thể thúc đẩy dòng vốn tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn, khiến lợi suất trái phiếu kho bạc giảm nhẹ. Tuy nhiên, với việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) báo hiệu tạm dừng cắt giảm lãi suất, phản ứng của thị trường trái phiếu có thể sẽ hạn chế. Một đợt bán tháo kéo dài trong lĩnh vực công nghệ có thể làm tăng nhu cầu đối với trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư, nhưng tác động tổng thể đến lợi suất dự kiến là hạn chế.
Tiền điện tử: Tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, đã cho thấy mối tương quan với cổ phiếu công nghệ trong những tháng gần đây. Sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu chip có thể gây áp lực lên tâm lý tiền điện tử, nhưng đợt tăng gần đây của Bitcoin được thúc đẩy nhiều hơn bởi dòng vốn ETF và thanh khoản vĩ mô, vì vậy tác động có thể chỉ là ngắn hạn. Trong lịch sử, tiền điện tử nhạy cảm hơn với các yếu tố vĩ mô như đồng đô la và lãi suất so với các biến động của lĩnh vực cổ phiếu.
Hàng hóa: Chất bán dẫn không phải là người tiêu dùng hàng hóa lớn, nhưng sự chậm lại trong lĩnh vực công nghệ có thể ảnh hưởng đến nhu cầu đối với một số kim loại dùng trong điện tử, như đồng và paladi. Tuy nhiên, tác động có thể sẽ không đáng kể trừ khi đợt bán tháo lan rộng thành một vụ sụp đổ công nghệ toàn diện. Giá dầu chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ địa chính trị và nguồn cung, vì vậy chúng khó có thể bị ảnh hưởng.
Tiền tệ: Đồng đô la Mỹ có thể mạnh lên nếu các nhà đầu tư chuyển từ tài sản rủi ro sang nơi trú ẩn an toàn. Đồng đô la mạnh hơn sẽ là rào cản đối với tiền tệ của các thị trường mới nổi và có thể gây áp lực lên giá hàng hóa. Tuy nhiên, nếu lập trường chính sách của Fed không thay đổi, đà tăng của đồng đô la có thể bị hạn chế.
Tại sao điều này quan trọng đối với nhà đầu tư
Chất bán dẫn là xương sống của nền kinh tế hiện đại, và hiệu suất của chúng thường được coi là chỉ báo hàng đầu cho cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng. Đối với nhà đầu tư, điểm mấu chốt là phân biệt giữa nhiễu động ngắn hạn và xu hướng dài hạn. Nhu cầu về chip do AI thúc đẩy sẽ không biến mất, và các công ty như TSMC, Nvidia và ASML đang ở vị thế tốt để hưởng lợi từ tăng trưởng cấu trúc. Mua khi giá giảm trong lịch sử là chiến lược chiến thắng trong lĩnh vực này, nhưng nó đòi hỏi sự kiên nhẫn và tầm nhìn dài hạn.
Các nhà đầu tư cũng nên theo dõi các báo cáo thu nhập sắp tới từ các nhà sản xuất chip lớn, cũng như bất kỳ thay đổi chính sách nào liên quan đến kiểm soát xuất khẩu hoặc trợ cấp của chính phủ. Đạo luật CHIPS và các sáng kiến tương tự ở các quốc gia khác có khả năng sẽ cung cấp hỗ trợ liên tục cho ngành.
Bài học chính
- Các đợt điều chỉnh ngắn hạn trong cổ phiếu bán dẫn là bình thường và trong lịch sử là cơ hội mua tốt.
- Nhu cầu về chip do AI thúc đẩy vẫn mạnh, cung cấp động lực cơ bản cho lĩnh vực này.
- Nhà đầu tư nên theo dõi thu nhập và diễn biến chính sách, nhưng tránh phản ứng thái quá với biến động giá hàng ngày.
- Đa dạng hóa giữa các phân ngành (thiết kế, sản xuất, thiết bị) có thể giúp giảm thiểu rủi ro.
