CEO Bank of America báo hiệu giao dịch chậm lại, cổ phiếu ngân hàng Phố Wall trượt dốc
TREE NEWS đưa tin: CEO Bank of America Brian Moynihan nói với các nhà đầu tư tại hội nghị Barclays hôm thứ Hai rằng doanh thu giao dịch quý 3 sẽ “tương đối đi ngang” so với cùng kỳ năm ngoái, một sự giảm tốc mạnh so với mức tăng doanh thu mà Phố Wall được hưởng trong nửa đầu năm 2025. Ông cũng dự báo phí ngân hàng đầu tư trong khoảng 1,6 tỷ USD đến 1,8 tỷ USD, thấp hơn đáng kể so với ước tính của các nhà phân tích khoảng 2 tỷ USD. Những bình luận này đã gây ra làn sóng bán tháo rộng khắp cổ phiếu ngân hàng: Bank of America giảm tới 6% trong phiên trước khi đóng cửa giảm 5,14%, trong khi Goldman Sachs giảm 3,9%, Morgan Stanley 3,6%, Citigroup 1,9%, Wells Fargo 1,8% và JPMorgan 1,7%, kéo chỉ số KBW Bank Index đi xuống.
Chuyện gì đã xảy ra
Dự báo của Moynihan đánh dấu sự đảo chiều rõ rệt so với khởi đầu năm đầy kỷ lục. Bộ phận giao dịch cổ phiếu của Bank of America đã đạt doanh thu cao nhất mọi thời đại trong quý 2, và đội ngũ bán hàng và giao dịch của ngân hàng hiện đang đấu tranh cho quý tăng trưởng thứ 17 liên tiếp. “Chúng tôi đang trong một cuộc chiến cam go vì điều đó,” Moynihan nói đùa, thừa nhận môi trường khó khăn hơn.
Bất chấp biến động thị trường tiếp diễn — cổ phiếu AI bán tháo mạnh vào tháng 7, làm rung chuyển các quỹ đầu cơ như Situational Awareness của Leopold Aschenbrenner, và các nhà sản xuất chip gần đây chịu áp lực khi các lãnh đạo AI đề cập đến việc làm chậm tốc độ phát triển — những dao động này không đủ để tái lập khối lượng giao dịch bùng nổ của nửa đầu năm. Moynihan vẫn lạc quan về bối cảnh vĩ mô rộng lớn hơn và chi tiêu tiêu dùng, nhưng cảnh báo rằng hoạt động giao dịch quý 3 về cơ bản đã đi ngang.
Về phía ngân hàng đầu tư, Moynihan lưu ý rằng Bank of America không có vị thế tốt nhất trong một số lĩnh vực đã chứng kiến hoạt động M&A mạnh mẽ trong những tháng gần đây, mặc dù ông nhấn mạnh đường ống thương vụ vẫn mạnh và chỉ cần được chuyển thành các giao dịch hoàn tất. Ông cũng bày tỏ tin tưởng vào dự báo thu nhập lãi thuần (NII) của ngân hàng, dự kiến tăng trưởng ở mức cao của khoảng 6% đến 8% trong năm 2026.
Hàm ý thị trường
Tác động lan tỏa vượt xa Bank of America. Doanh thu giao dịch và ngân hàng đầu tư là những chỉ báo chu kỳ cho toàn bộ lĩnh vực tài chính, và một quý đi ngang cho thấy sự bùng nổ thị trường vốn đã thúc đẩy lợi nhuận ngân hàng trong nửa đầu năm đang mất đà. Nếu các bàn giao dịch trên toàn Phố Wall chứng kiến xu hướng tương tự, hãy dự đoán việc điều chỉnh giảm ước tính thu nhập quý 3 cho Goldman Sachs, Morgan Stanley và JPMorgan, những ngân hàng có mức độ tiếp xúc giao dịch đáng kể.
Đối với cổ phiếu, phản ứng tức thì là sự dịch chuyển ra khỏi lĩnh vực tài chính, nhưng tin tức này cũng mang tín hiệu vĩ mô. Hoạt động giao dịch chậm hơn thường phản ánh mức độ tham gia của khách hàng thấp hơn, chênh lệch giá hẹp hơn và nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm — dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư có thể đang định vị cho một môi trường lãi suất và chính sách yên ắng hơn. Điều đó có thể gây áp lực lên cổ phiếu ngân hàng trong ngắn hạn, mặc dù triển vọng NII mạnh mẽ và đường ống M&A lành mạnh cung cấp một tấm đệm.
Trong thu nhập cố định, sự yếu kém trong lợi nhuận ngân hàng có thể thắt chặt chênh lệch tín dụng nếu nhà đầu tư giải thích đó là dấu hiệu thận trọng kinh tế, nhưng cũng có thể làm giảm nhu cầu đối với nợ ngân hàng nếu lo ngại về khả năng sinh lời gia tăng. Đồng USD khó có thể chịu tác động trực tiếp, nhưng bất kỳ động thái giảm rủi ro rộng hơn trong lĩnh vực tài chính có thể hỗ trợ trái phiếu Kho bạc như một nơi trú ẩn an toàn.
Đối với tiền điện tử, mối liên hệ là gián tiếp nhưng có thật. Các bàn giao dịch ngân hàng ngày càng tham gia vào tài sản kỹ thuật số, và sự chậm lại trong hoạt động giao dịch tổng thể có thể báo hiệu sự tham gia của tổ chức thấp hơn trên các tài sản rủi ro, bao gồm Bitcoin và Ethereum. Tuy nhiên, thị trường tiền điện tử có những động lực riêng, và sự biến động liên quan đến AI mà Moynihan đề cập cho thấy vốn đầu cơ vẫn đang hoạt động — chỉ là không qua các kênh ngân hàng truyền thống.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Ước tính lợi nhuận ngân hàng có thể quá cao: Dự báo của Moynihan là một phát súng cảnh báo. Hãy theo dõi sự thận trọng tương tự từ các đồng nghiệp trong những tuần tới.
- Lĩnh vực tài chính đối mặt với cơn gió ngược ngắn hạn: Đợt bán tháo KBW Bank Index có thể tiếp tục nếu các CEO khác xác nhận sự chậm lại trong giao dịch.
- NII vẫn là điểm sáng: Sự tự tin của Bank of America vào tăng trưởng thu nhập lãi thuần cho thấy hoạt động cho vay cốt lõi vẫn lành mạnh.
- Đường ống M&A vẫn nguyên vẹn: Hoạt động thương vụ có thể phục hồi nếu điều kiện kinh tế vĩ mô ổn định, mang lại tiềm năng tăng cho phí ngân hàng đầu tư vào cuối năm.
- Biến động không chuyển thành doanh thu giao dịch: Đây là một sắc thái quan trọng — chỉ dao động thị trường không đảm bảo lợi nhuận ngân hàng nếu khách hàng đứng ngoài cuộc.
Nhà đầu tư nên theo dõi các cuộc gọi thu nhập sắp tới từ Goldman Sachs, Morgan Stanley và JPMorgan để xác nhận xu hướng. Nếu sự chậm lại trong giao dịch là toàn ngành, định giá lĩnh vực tài chính có thể cần điều chỉnh giảm. Ngược lại, nếu trải nghiệm của Bank of America là cá biệt, đợt bán tháo có thể mang đến cơ hội mua vào các cổ phiếu ngân hàng chất lượng với NII mạnh và đường ống M&A tốt.
