Cổ phiếu bán dẫn dẫn dắt phiên giao dịch Nasdaq 100 bị chia rẽ
TREE NEWS đưa tin: Các cổ phiếu thành phần Nasdaq 100 đã tăng và giảm mạnh vào ngày 17 tháng 9, với các cổ phiếu bán dẫn và cơ sở hạ tầng AI dẫn đầu đà tăng trong khi các cổ phiếu phần mềm, logistics và viễn thông tụt lại phía sau. Intel tăng vọt 8,95%, Arm tăng 6,28%, AMD tăng 6,22%, Micron tăng 5,46% và Marvell tăng 4,72%. Nvidia tăng 2,44%, Broadcom tăng 3,03%, Tesla tăng 2,42% và Amazon tăng 2,52%.
Ở chiều giảm, Copart giảm 4,04%, CoreWeave giảm 3,60%, Axon Enterprise giảm 3,12%, T-Mobile mất 2,82% và AppLovin giảm 2,62%. Comcast, Walmart và Netflix cũng đóng cửa giảm nhẹ.
Tại sao bán dẫn đang vượt trội
Sự phân hóa này phản ánh một thị trường ngày càng được định giá xoay quanh sự khan hiếm năng lực tính toán thay vì beta công nghệ rộng. Động thái hai chữ số của Intel cho thấy các nhà đầu tư đang định giá lại tiềm năng của mảng đúc chip và đóng gói tiên tiến, trong khi Arm và AMD hưởng lợi từ cùng chu kỳ nhu cầu tăng tốc giúp duy trì lực cầu cho Nvidia và Broadcom. Các cổ phiếu bộ nhớ như Micron được đòn bẩy hóa nhờ nút thắt bộ nhớ băng thông cao đang hạn chế việc xây dựng cụm AI.
Đáng chú ý, việc CoreWeave giảm cùng lúc Nvidia tăng cho thấy thị trường bắt đầu phân biệt giữa nhà cung cấp chip và nhà vận hành GPU cloud thâm dụng vốn. Các nhà đầu tư dường như đang thưởng cho IP nhẹ tài sản và năng lực fab trong khi soi xét các mô hình neocloud nặng bảng cân đối.
Phần mềm, logistics và viễn thông chịu áp lực
- Copart: Nền tảng đấu giá xe chịu ảnh hưởng từ giá xe đã qua sử dụng và khối lượng tổn thất bảo hiểm, cả hai đều suy yếu khi người tiêu dùng trì hoãn mua sắm tùy ý.
- Axon và AppLovin: Các cổ phiếu tăng trưởng định giá cao vẫn dễ bị tổn thương trước bất kỳ sự gia tăng nào của lãi suất chiết khấu dài hạn.
- T-Mobile và Comcast: Viễn thông và cáp tiếp tục giao dịch như đại diện trái phiếu, nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất và động lực thuê bao cạnh tranh.
- Walmart và Netflix: Các cổ phiếu tiêu dùng phòng thủ giảm cho thấy sự luân chuyển hơn là tâm lý ngại rủi ro.
Hàm ý cho thị trường tiền mã hóa và tài sản số
Sức mạnh của bán dẫn là tín hiệu tích cực cho cơ sở hạ tầng liên quan đến tiền mã hóa. Nhu cầu GPU là nền tảng cho các mạng tính toán phi tập trung, giao thức tác nhân AI và thị trường suy luận trên chuỗi thanh toán bằng stablecoin. Khi Nvidia, AMD và Arm tăng, tâm lý đối với các câu chuyện về tính toán được token hóa và DePIN thường cải thiện trong vòng vài ngày. Ngược lại, sự yếu kém của các cổ phiếu neocloud như CoreWeave có thể lan sang các token gắn với dịch vụ thuê GPU tập trung, gây áp lực lên định giá của chúng so với các lựa chọn thay thế phi tập trung.
Những điều cần theo dõi tiếp theo
Ba chất xúc tác sẽ quyết định liệu sự luân chuyển này có tiếp diễn hay không: kết quả kinh doanh bán dẫn sắp tới và hướng dẫn về đơn hàng tồn đọng trung tâm dữ liệu; quỹ đạo lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài, vốn ảnh hưởng không cân xứng đến các cổ phiếu tăng trưởng chưa có lợi nhuận; và bất kỳ tiêu đề mới nào về kiểm soát xuất khẩu hoặc thuế quan ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng chip. Đối với nhà đầu tư tài sản số, điểm mấu chốt là vốn đang tập trung vào tính toán vật lý và IP — một chủ đề mà các mạng GPU và AI phi tập trung sẽ cần chứng minh mình có thể nắm bắt thay vì chỉ kể chuyện.
