Tóm tắt tin tức
TREE NEWS đưa tin: CEO của Micron Technology, Sanjay Mehrotra, tuyên bố rằng bộ nhớ đã trở thành cơ sở hạ tầng chiến lược của kỷ nguyên AI, với nhu cầu trung tâm dữ liệu vượt 50% so với công suất của công ty. Trong quý tài chính thứ ba, Micron báo cáo doanh thu 41,46 tỷ đô la (tăng từ 9,3 tỷ đô la cùng kỳ năm trước) và biên lợi nhuận gộp 84,6%, dự kiến khoảng 86% cho quý tiếp theo. Mehrotra cũng đề cập đến xe tự hành, robot và thiết bị tiêu dùng AI là những động lực nhu cầu trong tương lai.
Phân tích ngành
Con số của Micron thật đáng kinh ngạc, nhưng câu chuyện lớn hơn một công ty. Biên lợi nhuận gộp 84,6% – chưa từng có trong ngành bộ nhớ vốn có tính chu kỳ – báo hiệu một sự thay đổi cấu trúc. Trong nhiều năm, giá DRAM và NAND dao động mạnh do dư cung và thiếu hụt. Giờ đây, nhu cầu không thể thỏa mãn của AI đối với bộ nhớ băng thông cao (HBM) và lưu trữ trung tâm dữ liệu đã thiết lập lại nền kinh tế. Tỷ lệ nhu cầu so với cung là 150% có nghĩa là Micron đang phân phối sản lượng của mình, một vị thế có sức mạnh định giá mà các nhà đầu tư chưa thấy trong nhiều thập kỷ.
Điều này có ý nghĩa sâu sắc đối với hệ sinh thái công nghệ và tiền điện tử rộng lớn hơn. Bộ nhớ là xương sống của việc đào tạo và suy luận AI, và bất kỳ nút thắt nào cũng ảnh hưởng trực tiếp đến tốc độ áp dụng AI. Đối với các thợ đào tiền điện tử và mạng blockchain phụ thuộc vào phần cứng, chi phí bộ nhớ tăng có thể siết chặt biên lợi nhuận. Tuy nhiên, đối với Micron và các đối thủ (Samsung, SK Hynix), đây là thời kỳ hoàng kim – một thời kỳ có thể bền vững hơn các chu kỳ trước vì nhu cầu AI là mang tính cơ cấu, không theo chu kỳ.
Triển vọng tương lai
Việc Mehrotra đề cập đến xe tự hành và robot chỉ ra làn sóng tiếp theo: AI biên. Khi AI di chuyển từ trung tâm dữ liệu đến các thiết bị, nhu cầu bộ nhớ sẽ đa dạng hóa, giảm sự phụ thuộc vào bất kỳ lĩnh vực nào. Nhưng câu hỏi chính là tính bền vững. Micron có thể duy trì biên lợi nhuận trên 80% khi các đối thủ mở rộng công suất? Lịch sử nói không, nhưng quỹ đạo của AI cho thấy nhu cầu sẽ vượt cung trong nhiều năm. Đối với các nhà đầu tư, cổ phiếu của Micron giờ đây là đại diện cho giao dịch AI, nhưng cũng là một canh bạc vào sự trường tồn của bộ nhớ như cơ sở hạ tầng chiến lược – một canh bạc mà, ít nhất là lúc này, có vẻ đúng đắn.
