TREE NEWS 报道， 美国纽约联储一份报告显示，受2025年及2026年初实施的关税影响，截至2月，抽样的67类商品通胀被抬升了2.9个百分点；研究团队测算，若无关税，这段时期商品价格本会回落。报告指出，关税带来的物价上涨约三分之二来自直接冲击，其余来自连锁间接效应，例如美国本土企业生产所需进口零部件与原材料成本上升。
纽约联储：关税推高67类商品通胀2.9个百分点
AI 解读
这份报告的价值在于把关税从贸易议题拉回通胀议题：三分之二的涨价来自直接冲击，剩余三分之一来自本土企业进口零部件与原材料的成本传导，说明关税已嵌入生产链而非停留在口岸。受影响最直接的是依赖进口中间品的美国制造商与终端消费者。值得观察的是间接效应的时滞有多长，以及这种成本压力在关税维持不变的情况下是否会继续向更多品类扩散。
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