TREE NEWS 消息， 中国证监会有关部门负责人就《违规转让证券案件行政处罚实施规则》答记者问时表示，行为人违反《证券法》第六十三条第一款、第二款规定未按规定暂停交易，其卖出行为违反第三十六条第一款规定，若同时存在信息披露违法行为，且信息披露违法与违规转让证券构成两个独立违法行为的，应按照《证券法》第一百九十七条和第一百八十六条等分别认定和处罚。
证监会：信息披露违法与违规转让证券构成两个独立违法行为，应分别处罚
AI 解读
这条规则的关键在于把“违规转让”和“信息披露违法”拆成两条独立违法线分别认定处罚，改变了过去可能被合并处理的做法。对涉及举牌、超比例增减持的上市公司股东及一致行动人影响最直接：交易违规与披露瑕疵不再相互吸收，同一轮操作可能面临双重追责，合规成本与法律风险相应上升。后续值得观察的是，这一认定标准会否在交易所日常监管与问询中同步体现，以及存量违规转让案件的处理口径是否随之调整。
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