TREE NEWS 报道， Meta于10月22日常规交易收于648.85美元，下跌6.98%。公司第三季度营收646.01亿美元，同比增长26%，但自由现金流为负21.2亿美元，因资本开支及融资租赁本金支付合计349.1亿美元超过经营现金流327.9亿美元。当季还计入约98.9亿美元法律相关费用，并将2026年全年资本开支指引下限提高50亿美元至1350亿美元。
Meta三季度营收增26%股价跌6.98%，自由现金流转负
AI 解读
营收增速本身并不弱，但自由现金流转负揭示了一个更关键的结构性变化：资本开支与融资租赁支出合计已超过经营现金流，意味着AI基础设施投入正从利润表压力转为现金流压力。约98.9亿美元法律费用属于一次性扰动，真正影响估值逻辑的是2026年资本开支指引下限再上调50亿美元。对持有大型科技股或相关RWA敞口的读者而言，值得观察的是这种“高增长、负现金流”组合是否会在后续季度延续，以及市场对资本开支扩张的容忍度是否正在收窄。
由 AI 生成，仅供参考。