Ledger 将 DeFi 借贷搬进硬件钱包
TREE NEWS 报道， 在新加坡 TOKEN2049 大会上，Ledger 发布了名为“Crypto Loan”的自托管借贷功能，允许符合条件的用户在不转移资产控制权的前提下，以封装比特币作为抵押借入稳定币。用户可直接在 Ledger Wallet 应用中，以 cbBTC 或 wBTC 作为抵押品，借出 USDC 或 USDT，无需将资金转入中心化借贷平台，也无需出售底层资产。
该服务由去中心化信用网络 Morpho 提供底层支持，技术提供商 Yield.xyz 负责集成。关键在于，所有核心操作——管理借贷、跟踪质押率（LTV）、追加抵押品及还款——都必须在 Ledger 硬件设备上进行物理签名确认。此外，Ledger 还实现了硬件设备与 Morpho 的直连集成，摆脱了长期以来困扰 DeFi 用户的浏览器扩展插件依赖，减少了相应的攻击面。
对 DeFi 与自托管的意义
此次发布标志着两大趋势的汇合：自托管安全标准的强化，以及链上信用市场的成熟。多年来，寻求流动性的比特币持有者面临两难——要么卖出并触发应税事件，要么将托管权交给中心化平台并承担对手方风险。Ledger 的做法试图两全：私钥留在硬件中，流动性则来自 Morpho 的无许可借贷池。
- 降低对手方风险：资金始终不离用户控制，直击此前中心化借贷平台暴雷所暴露的失效模式。
- 硬件级安全：调整 LTV 与还款均需物理签名，为防范远程攻击与钓鱼增加一道屏障。
- DeFi 抽象化：将 Morpho 的复杂机制隐藏在熟悉的钱包界面之后，降低了主流比特币用户的技术门槛。
更大的图景
这是钱包服务商——从 MetaMask 到 Coinbase Wallet——竞相从被动密钥存储升级为完整金融枢纽的一部分。将借贷、生息直接嵌入自托管界面，可能使流动性从中心化场所转移，并加深链上信用市场。同时，这也引发新的问题：在监管框架持续演变之际，封装比特币抵押品将如何被界定，尤其是在信息披露与消费者保护方面。
Ledger 表示该功能将先向符合条件的用户推送，未来逐步扩大覆盖范围。若采用率上升，预计竞争对手将迅速跟进，加速硬件安全与去中心化金融的融合，推动行业向“自托管成为默认选项”再迈进一步。
