市场概述
TREE NEWS 报道， 全球市场受科技巨头强劲财报和AI乐观情绪提振，但地缘政治紧张和央行信号增加了复杂性。美国股市反弹，纳指涨1.6%，AI相关股票飙升。与此同时，油价因中东供应担忧而上涨，美元表现分化。
要闻精选
- 中国工业企业利润：1-7月同比增长17.6%，集成电路行业利润暴增18.5倍，显示科技板块强劲增长。
- AI模型“牛来”：智谱新模型跑在10万张国产芯片上，股价涨超10%，挑战英伟达主导地位。
- 地缘政治进展：伊朗-阿曼外交斡旋使霍尔木兹海峡运输量恢复至战前75%；美国据称接近与委内瑞拉达成“大规模”油田股权协议。
- 特朗普行政令：禁止外国电力设备进入美电网，并将安大略湖更名为“美国湖”，加剧美加紧张。
- 央行动态：三位美联储官员警告利率可能仍偏宽松；韩国央行连续加息至3%（三年新高）。
- 科技并购：英伟达据称129亿美元收购Hugging Face；软银拟60亿美元控股人形机器人公司1X。
市场影响分析
股市
英伟达、Salesforce和Marvell的强劲财报重燃AI交易热情，纳指涨1.57%，芯片股领涨。然而，Alphabet三个月内下跌15%，凸显投资者对AI回报的怀疑。分化表明需选择性买入AI赢家。
债市
受供应担忧和美联储官员鹰派言论影响，十年期美债收益率上升3个基点至4.68%。美国7月商品贸易逆差扩大至1188亿美元（2025年3月以来最大），可能拖累三季度GDP，但反映AI产品强劲需求，而非经济疲软。
商品
布伦特原油上涨2.12%至89.70美元/桶，因白宫拒绝恢复与伊朗的停火协议。黄金微涨0.25%至4609.7美元/盎司，铜价信号不一。柴油裂解价差仍处高位，因炼油设施受损，能源危机正转向成品油紧张。
汇率
美元指数盘中走高但随后转跌，离岸人民币涨破6.72，逼近三年高位。比特币维持在8万美元上方，较日低涨超3%。
加密货币
比特币在8万美元上方的韧性反映了AI盈利带来的风险偏好，但监管和宏观逆风依然存在。市场等待美联储主席沃什在杰克逊霍尔的讲话指引方向。
投资者要点
- AI分化：关注有明确AI变现能力的公司（如英伟达、Marvell），而非高资本开支但回报不确定的公司（如Alphabet）。
- 地缘政治风险溢价：油价和避险资产可能保持强势；关注伊朗-委内瑞拉外交及美加贸易紧张。
- 央行分歧：美联储官员暗示可能进一步加息；韩国等央行也在收紧。为“更高更久”利率做好准备。
- 中国科技强势：工业企业利润强劲和AI进展（如智谱）显示中国科技股机会，但需关注美国出口管制。
- 贸易与财政政策：财政部扩大回购和潜在发行变化可能影响债券收益率；警惕11月季度再融资公告。
