Coinbase推出PAXG抵押借USDC服务
TREE NEWS 报道， Coinbase宣布，用户现已可以使用黄金支持的代币PAX Gold（PAXG）作为抵押品，直接借入稳定币USDC，无需出售所持黄金代币。该服务基于Base网络构建，由DeFi借贷协议提供支持，标志着传统资产与去中心化金融的进一步融合。
此举正值现实世界资产（RWA）代币化需求加速之际，黄金支持的代币作为对冲通胀和市场波动的工具，正获得越来越多关注。通过将PAXG纳入其借贷基础设施，Coinbase正将自身定位于大宗商品市场与加密原生信贷的交汇点。
运作机制与意义
用户可将PAXG作为抵押品存入，并按一定贷款价值比借入USDC，贷款通过Base网络上的智能合约管理。这种结构消除了清算黄金持仓的需要，在保留敞口的同时释放流动性。该服务由DeFi借贷协议提供动力，但具体合作伙伴未披露。
对Coinbase而言，该产品深化了其交易和托管之外的效用，提供收益和信贷功能，可能吸引机构和高净值客户。对更广泛的市场来说，这标志着代币化大宗商品作为DeFi抵押品的需求日益增长，可能增加PAXG的流动性和价格发现。
行业影响
这一整合反映了一个更广泛的趋势：传统金融资产正被包装、代币化并接入DeFi轨道。黄金凭借其深厚的流动性和普遍认可度，是天然候选者。由Paxos发行的PAXG在交易所的交易量已见上升，其作为抵押品的用途可能进一步使代币化黄金作为投资组合资产合法化。
然而，风险依然存在。金价波动、智能合约漏洞以及监管对借贷产品的审查可能带来挑战。Coinbase合规优先的做法可能缓解部分担忧，但产品的成功将取决于用户采用率和底层DeFi协议的稳定性。
前瞻
随着RWA代币化成熟，预计更多交易所和DeFi平台将提供针对代币化资产的借贷——从黄金、房地产到国债。Coinbase的举措可能催生类似产品，推动流动性和创新。若成功，还可能为代币化黄金成为链上信贷市场的主流抵押品类型铺平道路，进一步模糊传统金融与去中心化金融的界限。
