何が起きたか
TREE NEWS 報道： 2026年8月23日、ゴールドマン・サックスは調査レポートを発表し、2026年から2028年までの世界のウェハー製造装置（WFE）支出予測を大幅に引き上げました。新しい予測では、市場規模は2026年に1500億ドル、2027年に2180億ドル、2028年に2810億ドルとなり、以前の見積もりから大幅な上方修正となっています。前年比成長率は、2026年に36%、2027年に45%、2028年に29%に引き上げられ、以前の32%、32%、12%から上昇しました。
この修正は、第2四半期の決算シーズンにおける半導体企業の設備投資開示が予想を上回ったことと、装置サプライヤーからのより楽観的なガイダンスによるものです。ゴールドマンは、受注の可視性の改善と2028年まで続くと予想される業界の好循環を挙げ、半導体製造装置セクターに対して強気の姿勢を維持しています。
市場への影響分析
半導体製造装置株
直接的な受益者は、ASML、アプライドマテリアルズ、東京エレクトロン、ラムリサーチなどの装置メーカーです。WFE予測の上昇は、受注残と売上高の可視性の強化につながります。これらの銘柄については、業績予想の上方修正とバリュエーションの拡大が期待されます。
ファウンドリとロジック
TSMCの設備投資予測は、2026年から2028年にかけて年間80億ドル引き上げられました。これは、N2プロセスの需要が予想を上回り、顧客需要が旺盛なためです。これにより、先端プロセス装置や材料のサプライヤーが支援されます。インテルの回復と、SpaceXとTeslaによる168億ドルのTerafabプロジェクトは、追加需要をもたらし、半導体サプライチェーン全体に利益をもたらします。
メモリ（DRAMおよびNAND）
DRAM支出予測は、2026年に480億ドル、2027年に720億ドル、2028年に970億ドルに引き上げられ、後半は成長率が50%と35%に加速します。サムスンとSKハイニックスは、それぞれ平均22%と19%の設備投資増加が見込まれています。これは、DRAMの供給が引き続き逼迫し、メーカーのメモリ価格と利益率を支えることを示しています。NAND支出はより穏やかで、新規能力ではなくアップグレードが中心であり、2027年まで供給逼迫が続きます。
市場全体とコモディティ
設備投資ブームは、産業用金属（銅、アルミニウム）やファブで使用される特殊化学品の需要を押し上げる可能性があります。しかし、主な影響は株式、特にテクノロジーと半導体関連銘柄に及びます。前向きな見通しは、特に成長セクターにおける市場全体のセンチメントを支援する可能性もあります。
投資家向けの重要ポイント
- 半導体製造装置銘柄は、業績予想の上方修正と力強い利益モメンタムが見込まれます。
- メモリ株（サムスン、SKハイニックス、マイクロン）は、持続的な価格決定力と供給逼迫から恩恵を受ける可能性があります。
- TSMCとそのサプライヤーは、N2の量産開始と先端パッケージングによって成長が見込まれます。
- 2028年の過剰能力リスクに注意。長期的な予測では成長率が29%に減速することが示されており、景気循環のピーク懸念を示唆する可能性があります。
- 地政学リスク（米中輸出規制）は、設備投資サイクルを混乱させる可能性のある変数として残ります。
