Compoundコミュニティ、500万ドルのEPCFおよびSVR資金をコミュニティ・マルチシグへ移管する提案
TREE NEWS 報道： Compoundにおいて、Ecosystem Protection and Continuation Fund（EPCF）およびメインネットのChainlink SVR収益の管理権限を、Foundationが管理するマルチシグからコミュニティ所有の5-of-9マルチシグへ移管する新たなガバナンス提案が提出された。この動きは、EPCFを閉鎖し資金をタイムロックへ移すことを目指したProposal 613がProposal Guardianによってキャンセルされたことを受けてのものである。
コミュニティメンバーのugurmersin氏が作成した代替案は、EPCFの当初の目的、規模、48か月の期間、緊急展開機能を維持しつつ、鍵を誰が保持するかを変更するものだ。対象資産には、500,000 USDCおよびcUSDCv3に預けられた4,583,411 USDC、さらにメインネットSVR準備金からの355.95 ETHが含まれ、合計で約508万ドルのUSDCと356 ETHに相当する。
ガバナンスと透明性への懸念
提案は、現在のFoundationが指名した2つのアドレスによる管理には、財務管理に典型的な引き出しクールダウンや監督メカニズムが欠けていると主張している。オンチェーンデータによれば、Foundationは透明性レポートで開示することなく、資産を中央集権型取引所へ移動させたとされる。9名のコミュニティ・マルチシグは、より強力なチェック・アンド・バランスを提供するだろう。
Compoundのガバナンスが資金管理をめぐって衝突するのは今回が初めてではない。悪意ある、あるいは有害な提案を防ぐために設計された安全機構であるProposal GuardianによるProposal 613のキャンセルは、分散型ガバナンスと運用上のセキュリティの間の緊張を浮き彫りにしている。新提案は中間的な道を試みている。すなわち、基金の使命を維持しつつ、管理権限をより広範なステークホルダーに分散させるというものだ。
DeFiガバナンスへの示唆
CompoundはDeFiで最も古く、最も影響力のあるレンディングプロトコルの一つである。その財務および緊急資金の管理方法は、他のDAOにとって先例となる。コミュニティ・マルチシグへの移行を求める動きは、DeFiにおけるより広範なトレンド、すなわちトークン保有者がプロトコル所有資産に対するより大きな透明性と管理を求める動きを反映している。可決されれば、この提案はカウンターパーティリスクを低減し信頼を向上させる可能性があるが、慎重に設計されなければ緊急対応を遅らせる可能性もある。
5-of-9の閾値は、セキュリティと機動性のバランスを取ることを目的としている。しかし、その有効性は署名者の多様性と運用準備状況に依存する。提案はどの9つの主体が鍵を保持するかを特定しておらず、重要な詳細が未定のまま残されている。明確な署名者選定がなければ、コミュニティは再びガバナンス闘争に直面するかもしれない。
今後の展望
この提案はDAOの財務管理にとってのテストケースである。DeFiプロトコルが成熟するにつれ、Foundation主導の運用とコミュニティ主導のガバナンスの境界はますます曖昧になっていくだろう。Compoundの決定は、他のDAOが緊急資金と収益ストリームをどのように構成するかに影響を与える可能性がある。コミュニティ・マルチシグが有効であることが証明されれば、安定性を犠牲にすることなく管理を分散化しようとする他のプロトコルのモデルとなるかもしれない。
投資家およびガバナンス参加者は、修正案、署名者の発表、最終投票に注目すべきである。その結果は、Compoundのコミュニティが妥協点を中心に結束できるのか、それともガバナンスの分断が深まるのかを示すだろう。
