半導体とAIテーマのファンドが中国の2026年ファンドランキングを席巻
TREE NEWS 報道： 中国の公募ミューチュアルファンド業界は、2026年第1～3四半期に際立った成績を打ち出し、アクティブ株式、インデックス、債券、QDII、FOFの各カテゴリーにわたって「テクノロジー＋資源」という明確な二重テーマが浮かび上がった。半導体の国産化、AI計算需要、そして底堅い原油価格が相まってA株に構造的な強気相場を生み出し、チップサプライチェーンとエネルギーに集中投資した運用者に報いた。
アクティブ株式：新顔が首位に
易方達基金の楊宗昌氏は、自身が運用する易方達供給側改革ファンドでアクティブ非マネーマーケット型ファンドランキングの首位に立ち、同じく同氏が運用する易方達産業機会Aは第1～3四半期に111.62％のリターンを記録した。陳思宇氏の匯安趨勢動力Aは96.66％、左少逸氏の諾安革新駆動Aは第1四半期の613位から急上昇して94.83％のリターンを上げた。財通基金の金梓才氏は4本の商品をトップ20に入れ、「財通テック軍団」の評判を確固たるものにした。
株式ファンド：医薬の復活と半導体の邂逅
アクティブ株式ファンドの中では、半導体と医薬のテーマが脚光を分け合った。招商前沿医療保健Aと招商医薬健康産業はそれぞれ61％超のリターンを記録し、その大半は上半期の低調な推移を経て第3四半期に稼いだものだった。国寿安保デジタル経済や景順長城全球半導体チップ産業といった半導体ファンドも上位にランクインした。
インデックスファンド：半導体材料が席巻
パッシブ商品はほぼ完全に半導体材料・設備ETFが独占した。鵬華上証科創板半導体材料・設備ETFが82.43％で首位となり、同テーマの華夏版と華泰柏瑞版がこれに緊迫した。韓国の半導体銘柄を追跡するクロスボーダー型ファンドも75.25％上昇し、地域のチップサイクルを反映した。
債券とQDII：転換社債と原油が輝く
華商基金の張永志氏は債券ファンドのトップ3を独占し、華商瑞鑫定期開放は26.64％を記録した。同氏の転換社債ファンドは第1四半期の4.48％の損失から第1～3四半期に40.74％のプラスへと劇的な回復を遂げた。QDIIでは、易方達原油A USDが86.47％で首位となり、華夏移動互聯網USDなどの半導体・テクノロジーファンドも好調なリターンを上げ、エネルギーとチップの「二強対決」を生み出した。
FOF：易方達が席巻
FOFランキングのトップ5はすべて易方達の商品が占め、張浩然氏の易方達優勢駆動一年保有Aが35.58％で首位となった。年金ターゲット商品も好調で、ファンド・オブ・ファンズと退職投資の結びつきが強まっていることを裏付けた。
市場への示唆
これらの結果は、中国の投資家が三つのナラティブを中心に大きくポジションを取っていることを示している。すなわち、国内半導体の代替、AI主導の計算需要、そしてコモディティ連動のインフレヘッジである。石油ファンドの好調は、エネルギーが依然としてポートフォリオの重要な分散要因であることを示唆する。医薬の復活は、長い低迷の後にディフェンシブ・グロースセクターへのローテーションが起きていることを示している。
投資家向けの要点
- 半導体とAIのテーマは中国株における支配的なアルファ源であり続けるが、集中リスクは高まっている。
- 転換社債は株式の回復に対する高ベータのエクスポージャーを提供するが、相応のドローダウンリスクを伴う。
- QDII投資家は事実上、エネルギーとテクノロジーのどちらかを選んでいる。どちらも年初来で強いリターンを上げている。
- FOFと年金商品は長期資産配分ツールとして存在感を増している。
