機関投資家はオンチェーンを望むが、繰り返しのKYCは望まない
TREE NEWS 報道： a16z cryptoのアナリスト、マギー・シューとミシェル・コーバーは、銀行、証券会社、資産運用会社をオンチェーン市場から遠ざけている最大の摩擦はブロックチェーンのリスクではなく、新しいプラットフォームごとに要求される繰り返しの重複した本人確認であると主張する。銀行秘密法（BSA）の下では、同じユーザーが他の場所で既に確認されていても、各金融機関は独自の顧客確認プログラム（CIP）を独立して実行しなければならない。その結果、コストと遅延が増大し、詐欺や個人情報盗難を招く集中型アイデンティティの「ハニーポット」が山積している。
再利用可能なKYCと信頼エコシステム
提案されている解決策は、再利用可能な、つまり「信頼された」KYCモデルであり、資格のあるプロバイダーが発行した検証済みのクレデンシャルを下流のプラットフォームが受け入れられるようにする。報告書は、新興のインフラとして、規制されたネットワークメンバーが互いの検証ステータスを認識できるFireblocksのOpen Transaction Layer（OTL）、Privado IDの検証可能なクレデンシャル、SpruceIDの政府発行デジタルID、そして信頼のアンカーとしてSumsub、World ID、MoonPay、Stripe-via-Privyを挙げている。伝統的金融には前例がある — 200カ国以上で約8,000の機関が利用するSWIFTのKYCレジストリだ。
法的ハードル：依拠対外部委託
重要な点として、著者らは依拠（reliance） — 別の規制された金融機関の検証を受け入れる場合にのみ適用される特定の法的用語 — と、単なる外部委託（outsourcing）を区別している。後者はCIPの責任を完全に機関に残す。FATFの規則は、プロバイダーが監督下にあり、基礎データが要求に応じて取得可能で、依拠する機関が完全な法的責任を保持する場合にのみ、第三者への委任を許可している。「オンデマンドの生データ」要件はゼロ知識およびプライバシー保護設計と衝突し、多くの暗号プラットフォームは米国連邦AML依拠規則の下での「規制機関」ではない — このギャップは財務省が対処しなければならない。
ツール：KYW、KYA、KYT
この記事は実用的なコンプライアンススタックを描いている：
- Know Your Wallet（KYW）：ソウルバウンドトークン（Quadrata）、ゼロ知識パスポート証明（Self.xyz、Aztec/zkPassport、Opacity Labs）、または人格証明（World ID、Human Passport）を介して、実世界のアイデンティティをウォレットアドレスに結び付ける。
- Know Your Asset（KYA）：SecuritizeがBlackRockのBUIDLやApolloのACREDに対して行うように、またOndoやSuperstateがOUSGやUSTBに対して行うように、トークンコントラクトに移転制限を埋め込む。
- Know Your Transaction（KYT）：Chainalysis、Elliptic、TRM、およびEunice.ai、Didit、Sardine.aiなどのAIツールを使用して、継続的な監視とTRUST、Notabene、Sumsubを介したトラベルルールメッセージングを行う。
今後の展望：Know Your Agent
次のフロンティアは「Know Your Agent」 — ユーザーを代表して行動するAIエージェントの検証だ。2026年1月にイーサリアムメインネットにデプロイされ、最初の週に3万件以上の登録があったERC-8004は、エージェントのアイデンティティをオンチェーンでアンカーし、GoogleのAP2、Catena LabsのACK v2、Skyfire、Circle、Anchorage、MastercardのAgent Pay、VisaのIntelligent Commerceがオフチェーンの認可を処理する。
結論：このほとんどは新しい法律を必要としない。FinCENの2026年4月の提案と2026年9月のFAQは、機械学習、デジタルアイデンティティ、検証可能なクレデンシャルをコンプライアントなAMLツールとして既に認めている。明確さを待っている機関は今すぐ構築を始められる。
