전 세계 반도체 주식 급락으로 AI 거래에 의문 제기
TREE NEWS 보도: 화요일, 중국 메모리 제조사 ChangXin Technology의 기술 발전과 Nvidia 지원 데이터센터 운영사의 50억 달러 IPO 연기로 인해 글로벌 반도체 주식에 매도 물결이 일었다. 필라델피아 반도체 지수는 장중 최대 3% 하락했고, 한국의 코스피는 5.5% 급락했으며, 일본의 키오시아는 13% 이상 떨어졌다. 이번 매도는 투자자들이 AI 성장 스토리를 무분별하게 보상하지 않고 인프라에 쏟아붓는 막대한 자본에 대한 수익을 요구하고 있다는 광범위한 심리 변화를 반영한다.
시장 영향: 주식, 채권, 상품, 통화
- 주식: 미국 시장은 거의 보합이었으며, S&P 500은 0.02% 하락, 다우는 0.35% 하락했다. 에너지가 가장 좋은 성과를 낸 섹터(+1.74%)였고, 헬스케어가 뒤처졌다(-1.33%). 아시아에서는 중국 상하이종합지수가 아침 급락 후 0.10% 상승을 기록했지만, 홍콩 항셍테크지수는 0.79% 하락했다. 유럽 주식은 소폭 하락 마감했다.
- 채권: 미국 장기 국채가 상승하여 10년물 수익률은 2.5bp 하락한 5.2126%, 30년물은 3.4bp 하락한 5.5614%를 기록했다. 이는 존 윌리엄스 뉴욕 연준 총재가 올해 한 차례 더 금리 인상 가능성을 시사하면서도 2027년에는 추가 인상이 필요 없다고 언급한 데 따른 것이다. 블랙록은 미국 단기 국채를 비중확대로 상향하고 미국 주식을 중립으로 하향하며 자산 배분의 변화를 시사했다.
- 상품: 유가는 4일 연속 상승하여 WTI는 0.43% 오른 배럴당 94.14달러를 기록했다. 호르무즈 해협에서 선박 공격이 격화되고 후티 반군이 사우디 아람코 시설을 표적으로 삼았기 때문이다. 금은 온스당 4,200달러를 잠시 넘어섰다가 0.15% 하락한 4,184.20달러에 마감했다. 구리는 0.3% 하락했다.
- 통화: 미국 달러 지수는 0.41% 하락한 102.167로 3개월 최고치에서 후퇴했다. 유로는 0.3% 상승한 1.1193달러, 엔은 소폭 약세를 보이며 달러당 158.32엔을 기록했다. 역외 위안은 22포인트 강세를 보이며 6.6926을 기록했다.
- 암호화폐: 비트코인은 82,473달러에 거래되며 기술주와 함께 위험 선호가 악화되면서 소폭 하락했다. 달러 약세는 최대 암호화폐를 끌어올리지 못했다.
지정학적 불씨가 불확실성 가중
중동에서는 2주 동안 호르무즈 해협에서 24척의 선박이 공격받았고, 후티 반군은 사우디 아람코 본사를 정당한 표적으로 선언했으며 보도에 따르면 이를 타격해 화재를 일으켰다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란에 대해 곧 결정할 것이라고 말했고, 이스라엘 언론은 이란과의 전쟁 재개에 대해 트럼프와 논의했다고 보도했다. 분쟁은 이미 석유 흐름을 교란시켜 해협을 통한 수출이 9월 하루 1,550만 배럴에서 10월 11일 기준 하루 290만 배럴로 감소했다. 한편 러시아 모스크바 지역은 밤새 417대의 드론 공격을 받았고, 미국 중재의 우크라이나 에너지 휴전은 여전히 요원하다.
중국에서는 황치판 전 충칭 시장이 심각한 규율 위반으로 조사를 받고 있어 반부패 노력이 계속되고 있음을 상기시킨다. 중국 AI 스타트업 DeepSeek는 당초 목표를 두 배로 늘린 약 1,000억 위안의 신규 자금 조달 라운드를 완료 중이며 CATL 등이 참여한다고 보도됐다. 텐센트는 AI 투자 자금을 마련하기 위해 역외 채권으로 57억 달러 이상을 조달했다.
투자자를 위한 핵심 요점
- AI 거래는 성숙해지고 있다: 시장은 무조건적 성장에서 투자 수익률 검증으로 전환하고 있다. 명확한 수익화 경로와 강력한 재무 상태를 가진 기업이 아웃퍼폼할 것이다.
- 채권 수익률은 정점을 찍었을 수 있다: 10년물 수익률이 5.2%를 넘으면서 블랙록과 골드만삭스 같은 주요 자산운용사는 듀레이션에 강세로 돌아서며 금리 인상 기대가 과도하다고 주장한다.
- 지정학적 리스크 프리미엄 상승: 원유 시장은 공급 차질을 반영하고 있으며, 안전자산 수요가 금과 미국 국채를 지지할 수 있다. 그러나 분쟁이 확대되면 모든 자산에 걸친 위험 회피 물결을 촉발할 수 있다.
- 달러 약세 지속 가능성: 연준이 한 차례 더 인상 후 일시 중단을 시사하면 달러는 계속 후퇴하여 신흥국 자산과 상품에 혜택을 줄 수 있다.
- 실적 시즌이 중요: JP모건과 골드만삭스가 엇갈린 결과를 보고한 가운데, 다가오는 은행과 기술 기업 실적이 현재 밸류에이션을 검증하는 핵심이 될 것이다.
투자자들은 시장이 통화 정책, 지정학적 긴장, 변화하는 AI 내러티브의 복잡한 조합을 소화하는 과정에서 계속되는 변동성에 대비해야 한다. 분산 투자와 질에 대한 집중은 여전히 현명한 전략이다.
