스위스의 대영국 금 수출이 사상 최고치로 급증
TREE NEWS 보도: 스위스 세관 데이터에 따르면 9월 스위스의 금 수출은 전월 대비 6% 증가한 165.2톤으로 2025년 2월 이후 최고 수준을 기록했다. 영국으로의 수출은 24% 급증한 126.2톤으로, 최소 2012년 이후 영국행 선적의 월간 최고 기록을 세웠다. 이 같은 급증은 세계 최대 장외 금 거래 허브인 런던에서 금에 대한 투자 수요가 급격히 증가했음을 보여준다.
한편 주요 소비 시장인 인도로의 수출은 12% 감소한 3.1톤을 기록했다. 인도의 금 가격은 지난주 3개월여 만에 처음으로 프리미엄에 거래됐다. 가격 하락이 장신구 수요를 되살렸기 때문이다. 현물 금은 화요일 0.4% 하락했으며 8월 말 정점 이후 12% 하락했다.
영국 투자 수요 강화
영국행 금 유입 증가는 금 기반 상장지수펀드(ETF)에 대한 견조한 수요와 맞물려 있다. 세계금위원회(WGC) 데이터에 따르면 전 세계적으로 실물 기반 금 ETF는 2026년 3분기 동안 사상 최대인 310억 달러의 순유입을 기록했다. 영국 상장 금 ETF만 약 75억 달러를 끌어들여 분기 기준 사상 최대 유입액을 기록했다. 9월에는 글로벌 금 ETF가 약 100억 달러의 순유입을 보이며 67톤을 추가해 보유량이 사상 최대인 4,256톤에 달했다.
WGC는 영국 상장 금 ETF가 9월 25일까지 13주 중 12주 동안 유입을 기록했다고 밝혔다. 이러한 지속적인 유입은 영국 국채의 기간 프리미엄이 상승하는 가운데 발생했으며, 인플레이션 불확실성, 재정 지속 가능성, 국채 시장 리스크에 대한 투자자들의 광범위한 우려를 반영할 수 있다.
시장 시사점
이 데이터는 거시경제 및 재정 불안정에 대한 헤지 수단으로서 금의 역할을 부각한다. 최근 금 가격 조정에도 불구하고 영국 상장 금 ETF에 대한 강한 수요는 영국 길트의 기간 프리미엄 상승과 글로벌 인플레이션 불확실성 속에서 투자자들이 안전자산으로서 금 비중을 늘리고 있음을 시사한다.
- 주식: 방어적 자산으로서 금의 매력은 경기순환 섹터에 부담이 될 수 있지만, 광산주는 지속적인 수요로 수혜를 볼 수 있다. 다만 달러 강세와 실질 금리 상승은 상승폭을 제한할 수 있다.
- 채권: 영국 및 기타 선진 시장의 기간 프리미엄 상승은 재정 우려를 반영하며 금 수요를 뒷받침한다. 인플레이션 기대가 높게 유지되면 채권 금리가 높게 유지되어 금의 매력이 지속될 수 있다.
- 암호화폐: 금의 안전자산 지위는 인플레이션 헤지로서 비트코인과 경쟁할 수 있지만, 최근 금 ETF 유입은 전통적 투자자들이 여전히 금을 선호함을 시사한다. 암호화폐 시장은 엇갈린 자금 흐름을 보일 수 있다.
- 원자재: 8월 이후 금 가격 하락은 일시적일 수 있으며 실물 수요는 여전히 강하다. 은과 같은 다른 귀금속도 수혜를 볼 수 있다.
- 통화: 재정 리스크가 지속되면 영국 파운드가 압력을 받을 수 있으며, 스위스 프랑은 안전자산 통화로서 강세를 보일 수 있다. 금의 움직임은 특히 연방준비제도의 정책이 차별화될 경우 달러에 영향을 미칠 수 있다.
투자자를 위한 핵심 요점
- 금 수요는 특히 영국에서 인플레이션과 재정 리스크에 대한 보호를 추구하는 기관 투자자들에 의해 주도되고 있다.
- 최근 가격 약세에도 불구하고 ETF 유입은 견조한 기초 수요를 나타내며, 금의 장기적 매력이 여전히 유효함을 시사한다.
- 투자자는 영국의 재정 정책과 인플레이션 데이터를 주시해야 하며, 이러한 요인들이 금 흐름과 통화 시장에 추가로 영향을 미칠 수 있다.
- 금 또는 금 관련 자산으로의 분산은 국채 시장 변동성과 인플레이션 불확실성에 대한 헤지에 도움이 될 수 있다.
