英国监管机构拟将DeFi纳入现有合规框架
TREE NEWS 报道， 英国金融行为监管局（FCA）发布咨询文件 GC26/7，就现有运营韧性及金融犯罪防控要求如何适用于使用 DeFi 提供金融服务的受监管机构征求意见。该指引并未为 DeFi 设立全新的专门监管制度，而是明确 FCA 现行规则——包括外包、系统与控制、反洗钱义务等——如何对应到涉及公链、智能合约和去中心化协议的业务活动上。
文件核心内容
此次咨询直指一个现实缺口：一家机构可能已获得 FCA 完整授权并接受监管，却依赖 DeFi 基础设施——借贷池、去中心化交易所、稳定币或预言机网络——来获取流动性、执行交易或管理抵押品。FCA 希望明确：监管责任不会仅仅因为价值链上的某一环节在链上、或由无关联协议运营而消失。
- 运营韧性：机构须证明 DeFi 依赖不会削弱其抵御中断的能力，包括梳理关键的第三方及协议依赖、对智能合约故障进行测试、为治理攻击或流动性撤出制定预案。
- 金融犯罪防控：在交易于公共账本上结算的情况下，反洗钱与制裁管控仍须有效，这涉及钱包筛查、交易对手尽职调查以及经由去中心化资金池流转资金的溯源问题。
- 问责机制：指引强调，即便机构并不控制底层协议，高级管理层仍对已外包或链上的职能负有责任。
影响与意义
该咨询释放出一个信号：英国选择“先整合、后立规”的路径，而非为 DeFi 单独设立牌照制度。这一做法颇为务实——既避免另起一套平行监管体系，又迫使机构以对待任何关键依赖的同等严谨态度对待 DeFi 敞口。对于尝试代币化结算或链上流动性的银行、券商和支付机构而言，该指引实际上划定了它们将面临的合规标尺。
此举也正值全球推动 DeFi 监管正规化之际。欧盟、新加坡和美国的监管机构都在思考：当执行交易的是代码而非法律实体时，责任应如何归属。FCA 的框架——责任跟随受监管机构而非协议——很可能成为这场讨论的重要参照。
后续看点
咨询期将决定 FCA 在去中心化语境下如何严格解释“控制”与“依赖”等概念。业界将关注：机构能否以第三方审计或链上监控作为韧性的证明，以及监管机构如何处理不存在可识别交易对手的无许可协议。最终指引或将长期影响英国授权机构构建 DeFi 敞口的方式，并决定伦敦是成为合规链上金融的枢纽，还是将这一阵地让给监管更宽松的司法辖区。
