市场概况
TREE NEWS 报道， 10月26日，A股午后回升，在房地产、文化传媒等板块的推动下，沪指一度翻红，创业板指跌幅收窄至1%以内。此前创业板指一度跌超3%。港股午后同样回升，恒指涨幅扩大至0.59%，恒科指跌幅收窄至0.17%。
板块亮点
石油石化板块午后继续拉升，中国石油涨近4%创18年新高，带动中国石化、中国海油、中海油服等全线上涨。大消费板块表现活跃，食品饮料、白酒、零售多点开花，桂发祥、青岛食品、良品铺子、皇台酒业涨停，上海九百走出4连板。房地产、海运、银行等板块也纷纷走强。医药商业板块活跃，塞力医疗、英特集团涨停，脑机接口概念受国家高质量数据集项目启动催化走强。
下跌方面，算力硬件链全线走弱，覆铜板、光模块、PCB概念股大幅下挫，华正新材、澳弘电子跌停，“易中天”三龙头集体调整，新易盛跌6.39%，中际旭创跌4.22%。贵金属板块重挫，赤峰黄金逼近跌停，因现货黄金跌破3980美元关口。
市场影响分析
今日盘面反映出市场资金正在从前期涨幅较大的AI硬件板块向消费、能源、地产等防御性或政策受益板块轮动。中国石油作为权重股创新高，对稳定指数起到关键作用。
消费板块的走强得益于政策与数据的双重催化。商务部数据显示，前三季度服务零售额同比增长5%，比商品零售额高出4个百分点，市场预期后续将有更多促消费政策出台。中信建投认为白酒板块正在筑底，头部标的股息率超4%，看好乳业反转机会。
AI硬件股的下跌可能与获利回吐及对需求可持续性的担忧有关。联想集团再跌超3%，近一个月回撤四成，此前数据显示第三季度全球PC出货量同比下降21%，因内存等零部件成本高企抑制需求。
商品方面，国内期货涨跌参半，能源品上涨，燃油涨3.16%，沥青涨5.55%；农产品和黑色系下跌。债市方面，国债期货多数小幅下跌。
投资者要点
- 板块轮动明显：资金正从AI硬件流向消费、能源和地产板块，投资者应关注这些领域的持续性。
- 消费政策支持：服务零售数据及政府表态暗示更多促消费措施可能出台，利好消费板块。
- 石油巨头稳定市场：中国石油创18年新高，凸显高股息国企在市场波动中的吸引力。
- AI硬件波动加剧：光模块和PCB板块大幅回调，显示交易拥挤风险，但AI基础设施长期需求依然稳固。
- 黄金回调：金价跌破4000美元可能意味着短期调整，但全球不确定性下避险需求仍存。
