ユーロネクスト、決済問題でCoinSharesのZcash ETPを上場から数時間で停止
TREE NEWS 報道： ユーロネクストは、CoinSharesのZcash上場投資商品（ETP）が取引を開始してからわずか数時間で、パリ市場での取引を停止した。理由として、中央証券保管機関（CSD）がこの商品に必要な決済業務をサポートできないことを挙げている。この突然の停止は、新しい暗号資産裏付けの金融商品が従来の市場インフラと接する際に生じ得る運用上の摩擦を浮き彫りにしている。
プライバシー重視の暗号資産を追跡するこのZcash ETPは、ユーロネクスト・パリに上場されたが、決済プロセスを中央証券保管機関（CSD）が対応できなかったため、すぐに取り下げられた。この停止により、問題が解決するまで投資家は当該市場でこの商品を取引できなくなる。
暗号資産ETPの運用上の障壁
暗号資産ETPは欧州で普及が進んでいるものの、依然としてデジタル資産向けに設計されていないレガシーな決済システムに依存している。CSDがZcash ETPの決済をサポートできないのは、原資産の特有の性質や商品の構造に起因する可能性が高い。暗号資産ETPがこうした問題に直面するのは初めてではなく、他の特殊な暗号資産商品でも同様の問題が発生している。この件は、暗号資産の発行体と従来の市場インフラ提供者との間のより良い統合の必要性を強調している。
CoinSharesと市場全体への影響
大手デジタル資産運用会社であるCoinSharesは、欧州でETPのラインナップを拡大してきた。今回の停止は同社のZcash商品にとって後退であり、ユーロネクストのシステムがこうした商品に対応できる準備が整っているのかという疑問を提起する可能性がある。ただし、これは商品の根本的な拒否ではなく、一時的な技術的問題である可能性が高い。市場全体にとって、この出来事は、規制当局の承認が重要なハードルである一方で、運用インフラも同様に極めて重要であることを再認識させるものだ。暗号資産ETPの上場が増えるにつれ、取引所とCSDはそれらに対応するようプロセスを適応させていかなければならない。
今後の見通し
CoinSharesとユーロネクストはCSDと協力して決済問題の解決に当たるとみられる。早期に解決されれば、ETPは取引を再開でき、この件は小さな混乱として忘れられるかもしれない。しかし、問題が長引けば、ユーロネクストでの他の暗号資産ETPの上場を遅らせ、発行体に取引所の選択を再考させる可能性がある。この一件はまた、複雑な暗号資産商品を立ち上げる前に決済取り決めについてデューデリジェンスを行う重要性を浮き彫りにしている。投資家は取引再開に関する最新情報や、CoinSharesまたはユーロネクストからのさらなる声明に注意を払うべきだ。
