DAOガバナンスは依然として高度に集中：新データによりトップ10ホルダーが過半数を支配
TREE NEWS 報道： イーサリアムベースの大規模DAO 48件を対象とした2026年の2つの研究によると、ガバナンス権力は依然として著しく集中しており、48のうち39のDAOで上位10のトークンホルダーが全投票権の過半数を支配しています。民主化メカニズムとしてしばしば喧伝される委任投票は、権力を分散させるどころか、この集中を強化することが多いです。
主要な発見
- 48のDAOのうち39：トップ10ホルダーが投票権の50%以上を支配。
- 委任はしばしば少数のパワーユーザーやコアチームに流れる。
- セキュリティメカニズム（マルチシグ、タイムロックなど）は、少数の手に支配をさらに固定化する可能性がある。
なぜ重要か
このデータは、分散型ガバナンスの中核的な約束に挑戦しています。DAOは意思決定を分散させるように設計されましたが、トークン加重投票は自然に大口保有者を優遇します。研究は、「ガバナンスの集中」が理論上のリスクだけでなく、最大のDAO全体で測定可能な現実であることを示唆しています。
さらに、マルチシグネチャウォレットや緊急一時停止機能などの安全機能は、セキュリティに必要ですが、意図せずして少数のグループが投票権と運用上の拒否権の両方を握る「ガバナンス寡頭制」を生み出す可能性があります。セキュリティと分散化の間のこの緊張関係は、DAOの中心的な設計課題です。
将来展望
DAOが成熟するにつれて、この不均衡に対処するためのより洗練されたメカニズムが登場することが期待されます。クアドラティック投票、コンビクション投票、レピュテーションベースのシステムが探求されていますが、採用は依然として遅いです。研究は、委任の透明性の向上と投票権の制限を求める声を強めるでしょう。
しかし、この傾向は、効率性とセキュリティのためにある程度の中央集権化が不可避であるという現実的な受け入れにつながるかもしれません。真の課題は、DAOが少数派の利益を保護しつつ運用の俊敏性を維持するチェックアンドバランスを確立できるかどうかです。
