아서 헤이즈: 5% 국채 수익률은 ‘인쇄 신호’ — BTC 강세론자들은 주목해야
TREE NEWS 보도: 특유의 불경한 에세이에서 아서 헤이즈는 10년물 미국 국채 수익률이 5%를 향해 급등한 것이 위험 자산에 대한 경고 신호가 아니라 명확한 ‘인쇄 신호’라고 주장합니다. BitMEX의 공동 창립자이자 Maelstrom의 CIO인 헤이즈는 가상의 나이트클럽 장면을 사용하여 자신의 논지를 설명합니다. 재무장관 자리에 누가 앉든 — 재닛 옐런이든 스콧 베센트든 — 수익률이 그 중요한 임계값에 접근하면 결국 돈을 찍어내는 수단에 의존할 것이라고. 그 결과 달러 유동성이 비트코인과 다른 암호화폐로 직접 흘러 들어간다고 그는 말합니다.
뉴스 요약
헤이즈는 두 가지 별개의 사건을 지적합니다. 2023년 말, 옐런이 국채 발행을 단기물로 전환하여 연준의 역레포 시설을 고갈시키고 2조 4천억 달러를 시장에 주입한 시기; 그리고 현재 베센트가 국채 환매 확대를 발표하고 재무부 일반계정(TGA)을 운영 자금으로 사용할 것을 시사한 시기. 두 경우 모두 헤이즈는 목표는 동일하다고 주장합니다 — 장기 수익률을 억제하고 금융 시스템을 유지하는 것. 비트코인은 두 개입 모두에 긍정적으로 반응했다고 그는 지적합니다.
업계 분석
헤이즈 주장의 핵심은 10년물 국채 수익률이 글로벌 금융 시스템에서 가장 중요한 가격이라는 것입니다. 그것이 5%에 접근하면 모기지, 기업 부채, 소비자 신용의 차입 비용이 상승하여 경제 활동을 위협합니다. 정치인들은 그것을 용납할 수 없다고 헤이즈는 말합니다. 그래서 그들은 재무장관에게 단기물로의 발행 전환 또는 환매 프로그램 확대와 같은 미묘한 메커니즘을 통해 유동성 주입을 계획하도록 지시합니다.
암호화폐 시장에게 이것은 강세 신호입니다. 헤이즈는 비트코인이 ‘글로벌 유동성 연기 감지기’ 역할을 한다고 강조합니다. 중앙은행과 재무부가 돈을 찍어내야 할 때, 비전통적인 채널을 통해서라도, 비트코인은 상승하는 경향이 있습니다. 또한 변동성이 증가할 것이라고 경고하며, 전문 트레이더가 아닌 이상 레버리지를 피하라고 조언합니다.
전향적 전망
헤이즈는 베센트가 ‘트위스트 작전’이라고 부르는 것을 계속 전개할 것으로 예상합니다 — 장기 증권 매입 자금을 조달하기 위해 단기 부채를 발행하는 것. 또한 재무부가 현재 약 1조 달러를 보유한 TGA를 인출하여 이러한 운영 자금으로 사용할 수 있다고 제안합니다. 직접적인 연준 금리 인하나 무제한 양적 완화는 정치적으로 어렵지만, 헤이즈는 수익률에 대한 압박이 결국 더 적극적인 조치를 강요할 것이라고 주장합니다.
암호화폐 투자자에게 메시지는 분명합니다: 비트코인, 이더리움, 그리고 선택된 알트코인을 매수하고 변동성을 견디며 보유하세요. 헤이즈는 자신의 펀드인 Maelstrom이 비트코인, 이더, Ethena, Ether.fi와 같은 포지션에서 ‘풀 리스크’ 상태라고 언급합니다. 또한 진행 중인 강세장 내러티브의 일환으로 새로운 토큰 출시인 Flop Network를 홍보합니다.
