미국 주택건설업체 심리, 고금리와 비용 부담에 14년 만에 최저치로 급락
TREE NEWS 보도: 미국 주택건설업체 심리가 최근 한 달 사이 급격히 악화되며 10년 이상 만에 최저 수준으로 떨어졌다. 높은 수준의 모기지 금리, 인력 부족, 좀처럼 낮아지지 않는 건설 비용이 계속해서 주택 시장을 압박하고 있다. 전미주택건설업협회(NAHB)/웰스파고 주택시장지수는 3포인트 하락한 29를 기록해 2012년 6월 이후 가장 약한 수치였으며, 블룸버그 설문에서 나온 경제학자 예상 중간값 31을 밑돌았다. 이 지수는 긍정과 부정 심리를 가르는 50 기준선을 2년 넘게 밑돌고 있어, 대다수 건설업체가 여전히 시장 상황을 나쁘게 보고 있음을 보여준다.
구성 지표 전반에 걸친 광범위한 약세
하락세는 광범위하게 나타났다. 현재 판매 지표는 33으로 떨어져 역시 14년 만의 최저치를 기록했다. 향후 6개월 판매 기대 지수는 2022년 11월 이후 가장 약한 수준으로 하락했고, 잠재 구매자 방문 수는 코로나19 팬데믹 초기 이후 최저로 떨어졌다. 이처럼 동시다발적인 악화는 단기 전망에 대한 건설업체들의 비관론을 부각한다. 차입 비용 상승이 계속 구매자 수요를 억누르는 가운데 신규 주택 재고는 여전히 높아, 공급과 수요 양측에서 이중 부담으로 작용하고 있다.
수요가 부진한 가운데 건설업체들은 점점 더 인센티브에 의존하고 있다. NAHB 설문에 따르면 43%의 건설업체가 가격을 인하했다고 보고했으며, 이번 달 약 3분의 2가 어떤 형태로든 판매 인센티브를 사용해 이윤을 압박했다. 지역별로는 남부의 건설업체 심리가 2012년 중반 이후 최저로 떨어졌고, 서부는 10포인트 급락해 2011년 말 이후 가장 약세를 보였다. 중서부도 하락했으며, 소폭 상승한 곳은 북동부뿐이었다.
시장 영향
이러한 약세 지표는 주택 부문이 여전히 미국 경제 전반에 부담으로 작용하고 있다는 우려를 강화한다. 7%를 웃도는 높은 모기지 금리가 많은 잠재 구매자를 관망세로 돌려세웠고, 건설업체들은 건설을 늘리기보다 가격 인하와 인센티브로 대응하고 있다. 이는 주거 투자와 건축 자재, 가정용 가구, 가전 등 관련 부문에 부담이 될 수 있다.
금융시장 입장에서 이 데이터는 연방준비제도(Fed)가 정책 완화를 고려할 근거를 보강하지만, 시점은 여전히 불확실하다. 이번 주 후반 발표되는 주택 착공, 건축 허가, 기존주택 매매 계약 등 후속 주택 데이터가 둔화를 확인해준다면 국채 금리는 하방 압력을 받을 수 있다. 금리 하락은 주택건설업체와 부동산투자신탁(REIT)처럼 금리에 민감한 부문에 우호적이겠지만, 투자자들이 더 명확한 신호를 기다리는 만큼 당장의 영향은 제한적일 수 있다.
주식시장에서는 이미 압박을 받아온 주택건설주와 관련 ETF의 약세가 이어질 수 있다. iShares 미국 주택건설 ETF는 지난 3개월간 하락했다. 주택 시장의 지속적인 회복에는 모기지 금리의 의미 있는 하락이 필요할 가능성이 크며, 이는 다시 Fed의 정책 경로와 인플레이션 추세에 달려 있다.
원자재 측면에서는 부진한 주택 활동이 목재, 구리 및 기타 건축 자재 수요를 둔화시킬 수 있으나, 공급 측 요인도 여전히 영향력을 갖는다. 달러화는 거의 변동이 없을 수 있는데, 이 데이터만으로 광범위한 통화정책 전망이 바뀔 가능성은 낮기 때문이다. 유동성과 위험 선호에 크게 좌우되는 암호화폐는 직접적 영향이 제한적일 수 있으나, 약화된 경제 전망은 위험 선호에 간접적으로 영향을 미칠 수 있다.
핵심 요점
- 주택건설업체 심리는 29로 떨어져 2012년 6월 이후 최저치를 기록했으며, 예상을 밑돌아 주택 시장의 장기적 약세를 시사했다.
- 현재 판매, 향후 기대, 구매자 방문 등 모든 구성 지표가 악화됐고, 인센티브와 가격 인하가 늘었다.
- 이번 주 발표되는 주택 데이터(착공, 허가, 계약 매매)는 둔화에 대한 추가 확인 여부로 주목받을 것이다.
- 투자자는 모기지 금리와 Fed 정책에서 완화의 신호를 주시해야 한다. 주택건설주와 관련 ETF는 지속적인 금리 하락이 나타나기 전까지 압박을 받을 수 있다.
