미국 기존주택 판매, 고금리와 인플레이션에 수요 압박받으며 16년 만에 최저치로 급락

TREE NEWS 보도: 미국의 10월 기존주택 판매가 16년 만에 최저 수준으로 떨어졌다. 7%를 웃도는 모기지 금리와 지속적인 인플레이션이 잠재 매수자들을 관망세로 몰아넣은 탓이다. 전미부동산중개인협회(NAR)가 목요일 발표한 바에 따르면, 기존주택 판매는 전월 대비 5.5% 감소한 계절조정 연율 375만 호를 기록해 2010년 이후 가장 부진한 속도를 보였다. 서부 지역 판매는 1999년 통계 작성 이래 최저치로 급감했고, 남부와 중서부도 10년 이상 만의 최저치를 기록했다.

이 같은 급감은 주택 구입 여력이 크게 악화된 주택 시장의 깊은 침체를 보여준다. 중위 가격 주택에 대해 전형적인 가구가 모기지를 받을 수 있는지를 측정하는 NAR의 주택 구입 여력 지수는 2025년 중반 이후 최저 수준으로 떨어졌다. 주거 비용은 이번 주 중간선거의 핵심 쟁점으로도 부상했는데, 생활비에 대한 유권자들의 불안이 커지고 있음을 반영한다.

시장에 대한 시사점

주택 지표는 높은 차입 비용과 여전히 높은 가격 사이에 끼인 섹터의 모습을 보여주며, 금융 시장에 대한 파급 효과도 상당하다.

주식: 수요 약화로 주택건설업체와 관련 섹터가 압박을 받을 수 있지만, 이 지표는 연방준비제도(Fed)가 금리 인상 사이클의 막바지에 가까워지고 있다는 기대를 강화하기도 한다. 금리가 정점을 찍을 가능성은 건설업체 심리를 끌어올리고 유틸리티와 리츠(REITs) 등 금리에 민감한 종목에 안도 랠리를 촉발할 수 있다.
채권: 부진한 판매 지표는 투자자들이 경기 둔화와 더 비둘기파적인 Fed에 베팅하는 가운데 장기 금리 하락을 뒷받침하는 근거가 된다. 특히 향후 인플레이션 지표가 둔화 추세를 확인해준다면 미 국채 가격은 상승하고 금리는 하락할 수 있다.
암호화폐: 금리 전망의 완화는 수익을 창출하지 않는 자산을 보유하는 기회비용을 낮추기 때문에 암호화폐 같은 위험자산에 유리하게 작용할 수 있다. 비트코인과 기타 디지털 토큰은 흔히 유동성 여건과 위험 선호도의 대리 지표로 거래된다.
원자재: 주택 활동 위축은 구리와 목재 같은 건설 자재 수요 감소를 의미하며, 산업용 금속에 부담이 될 수 있다. 다만 금리 인하가 실현되면 주택 시장 회복이 2026년 후반 수요를 되살릴 수 있다.
통화: 이 지표가 Fed 금리 인하 기대를 앞당기면 달러가 약세를 보일 수 있지만, 글로벌 불확실성 속에서 안전자산 선호 자금 흐름이 지지 요인이 될 수 있다.

공급 측면의 완화 조짐

공급 측면에서도 완화의 조짐이 엿보인다. 미판매 주택 재고는 전년 대비 4.6% 증가한 159만 호로, 2019년 이후 10월 기준 최고치를 기록했다. 현재 판매 속도로는 5.1개월분의 공급에 해당하며, 2015년 후반 이후 가장 많은 수준이다. 기존주택 중위 가격은 전년 대비 0.4% 오른 41만6,700달러에 그쳐 2월 이후 가장 작은 연간 상승폭을 기록했으며, 가격 상승세가 힘을 잃고 있음을 보여줬다.

가격 인하도 더 흔해지고 있다. Redfin에 따르면 지난달 판매된 주택의 36%가 최소 한 차례 가격 인하를 거쳤으며, 이는 해당 플랫폼 기록상 가장 높은 비율이다. 기존 콘도와 협동조합 주택 판매는 1999년 이후 최저 수준으로 떨어져 전 부문에 걸친 약세를 부각했다.

NAR 수석 이코노미스트 로런스 윤은 견조한 고용 성장에도 불구하고 판매가 부진하다고 지적하며, 모기지 금리 하락이 상당한 잠재 수요를 분출할 수 있다고 말했다. “지속적인 고용 시장 성장을 감안하면 현재의 주택 판매 속도는 이례적으로 낮다”고 윤은 말했다. “모기지 금리가 낮아지면 억눌린 수요의 분출 규모는 상당할 수 있다.”

한편 주간 신규 실업수당 청구 건수는 20만 건으로 증가했지만 역사적으로 낮은 수준을 유지해, 노동 시장이 아직 크게 악화되지 않았음을 시사했다.

투자자를 위한 핵심 요점

주택 시장의 약세는 광범위한 고금리 환경의 증상이며, 금리 기대의 전환을 촉발할 수 있는 Fed의 신호를 주시해야 한다.
주택건설업체, 리츠, 유틸리티 등 금리에 민감한 섹터는 변동성이 커질 수 있으며, 금리가 정점을 찍으면 상승 여력이 있다.
채권 시장은 경기 둔화를 반영할 가능성이 커 미 국채를 뒷받침할 전망이다. 확인을 위해 인플레이션 지표를 모니터링해야 한다.
구리와 목재 등 주택 관련 원자재는 단기적으로 역풍에 직면하지만, 구입 여력이 개선되면 반등할 수 있다.
암호화폐와 위험자산은 보다 완화적인 통화정책 기조에서 수혜를 볼 수 있으나, 광범위한 위험 심리에 민감한 상태가 이어질 것이다.