Barclays: AI 모델 기업, 수익의 35~40%를 클라우드 대기업에 지불
TREE NEWS 보도: 최근 연구 보고서에서 Barclays 애널리스트들은 AI 산업의 재무 역학을 정량화하여, AI 모델 기업이 창출하는 100달러의 수익마다 약 35~40달러가 추론 컴퓨팅 비용으로 아마존 웹 서비스(AWS), 마이크로소프트 애저, 구글 클라우드 플랫폼(GCP)이라는 3대 클라우드 제공업체에 흐른다는 것을 밝혔습니다. 이러한 지출 집중은 AI 가치 사슬에서 클라우드 인프라의 전략적 중요성을 강조합니다.
클라우드 수익성 및 AI 연구소 마진
Barclays는 클라우드 서비스 제공업체가 AI 수익 100달러당 10~20달러의 영업 이익을 얻으며, 이는 35%~45%라는 인상적인 영업 마진에 해당한다고 추정합니다. 한편, AI 연구소의 유료 추론 사업은 영업 마진이 2025년의 낮은 두 자릿수 수준에서 2026년에는 50%~65% 이상으로 급증했으며, 조정 총 마진은 전년 대비 30~50퍼센트 포인트 개선되었습니다. 이러한 수치는 AI 기능의 빠른 수익화를 강조하지만, Barclays 애널리스트들은 실제 마진이 보고된 것보다 높을 수 있으며, 프런티어 모델 간의 경쟁 심화와 컴퓨팅 공급 증가가 시간이 지남에 따라 마진을 하락시킬 가능성이 높다고 경고합니다.
AI 및 암호화폐 생태계에 대한 시사점
이 분석은 전통적인 기술 투자자와 신흥 분산형 AI 부문 모두에게 중요한 의미를 지닙니다. 전통 시장의 경우, AI가 창출하는 가치의 많은 부분을 포착하고 있는 하이퍼스케일 클라우드 제공업체의 지배적 위치를 강화합니다. 암호화폐 및 블록체인 공간의 경우, 이러한 컴퓨팅 비용의 집중은 중앙 집중식 클라우드 서비스에 대한 비용 효율적이고 검열에 강한 대안을 제공하는 것을 목표로 하는 분산형 물리적 인프라 네트워크(DePIN) 및 GPU 마켓플레이스에 기회를 제공합니다. Render, Akash 등과 같은 프로젝트는 특히 AI 연구소가 빅3에 대한 의존도를 줄이려는 경우 추론 컴퓨팅에 대한 증가하는 수요로부터 이익을 얻을 수 있습니다.
미래 전망
AI 모델 경쟁이 심화됨에 따라 Barclays가 예상하는 마진 압박은 더 저렴한 컴퓨팅 솔루션을 찾는 움직임을 가속화할 수 있습니다. 이는 경쟁력 있는 가격과 유연한 용량을 제공할 수 있는 분산형 컴퓨팅 네트워크의 채택을 증가시킬 수 있습니다. 또한, AI 추론의 수익성 상승은 더 많은 플레이어를 시장에 끌어들여 공급을 더욱 늘리고 최종 사용자에게 잠재적으로 이익을 줄 수 있습니다. 투자자에게는 AI 기업의 진화하는 비용 구조와 대체 컴퓨팅 제공업체의 성장을 모니터링하는 것이 AI 및 블록체인 시장의 미래를 이해하는 데 핵심이 될 것입니다.
