연준 총재가 인내를 시사하며 시장 재조정
TREE NEWS 보도: 목요일 글로벌 주식시장은 3일 연속 상승세를 이어갔습니다. 연방준비제도(Fed)의 크리스토퍼 월러 총재가 인플레이션이 계속 둔화된다면 금리를 동결하는 데 열려 있다는 신호를 보냈기 때문입니다. 이 발언은 금리 선물 시장의 급격한 재평가를 촉발했으며, 9월 25bp 인상 확률은 이번 주 초 약 70%에서 약 50%로 하락했습니다.
아시아 시장이 상승을 주도했으며, MSCI 아시아태평양 지수는 0.8% 상승했고, 일본 닛케이 225는 1.3% 오른 65,020.94로 마감했습니다. 한국의 코스피는 1.64% 상승한 6,687.21을 기록했고, 원화는 2025년 7월 1일 이후 최고 수준을 기록했습니다. 미국 주식 선물은 소폭 상승 출발을 예고했으며, 나스닥 100 선물은 0.2% 상승했습니다.
채권시장이 먼저 반응
연준 기대 변화는 채권 시장에 즉각적인 영향을 미쳤습니다. 주 초반 유가 상승과 연준 의장 워시의 매파적 발언으로 촉발된 급격한 매도 이후, 수익률은 하락했습니다. 10년물 국채 수익률은 4.76% 부근을 유지했고, 2년물은 4.34%로 안정되었습니다. 일본에서는 초장기물 수익률이 급락하여 20년물과 30년물 JGB가 각각 약 10bp 하락했고, 10년물 수익률은 6.5bp 하락한 2.900%를 기록했습니다.
월러 총재의 발언은 PCE 물가 지수가 5월 4.1%에서 7월 3.7%로 하락한 것을 언급하며 잠재적 전환점으로 간주되었습니다. UBS 글로벌 웰스 매니지먼트의 아시아 주식 전략 최고투자책임자 수레시 탄티아는 블룸버그 TV 인터뷰에서 “이것은 연준의 다음 결정에 균형을 바꿀 수 있기 때문에 매우 중요하다”고 말했습니다.
엔화 강세와 BOJ 베팅
엔화는 또 다른 초점이었으며, 목요일 약 2% 급등하여 수개월 만에 가장 큰 하루 상승폭을 기록했습니다. 달러-엔은 155.30을 터치한 후 156.28 부근에서 거래되었습니다. 시장 참가자들은 일본은행(BOJ)의 금리 인상 베팅을 강화했으며, 노무라의 고토 유지로는 9월 25bp 인상이 정당화되며 이후 추가 긴축이 있을 것이라고 주장했습니다. 일본 당국이 통화를 지지하기 위해 개입할 가능성도 주시되었습니다.
상품: 유가는 강세, 금은 하락
브렌트유는 배럴당 약 95.65달러로 상승하여 7월 이후 가장 큰 주간 상승폭을 기록할 전망입니다. 미국-이란 긴장이 재개되면서 호르무즈 해협의 공급 차질 우려가 커졌습니다. WTI는 0.4% 상승한 91.68달러를 기록했습니다. 반면 현물 금은 0.3% 하락한 온스당 4,460달러 아래로 떨어졌고, 비트코인은 0.5% 하락한 81,079.42달러를 기록했습니다.
투자자 핵심 포인트
- 금리 경로 불확실성: 금요일 고용보고서와 다음 인플레이션 지표가 연준이 9월에 행동할지 여부를 결정할 것입니다. 시장은 현재 인상 확률을 약 50%로 반영하고 있습니다(이전 70%에서 하락).
- 매파적 전환 위험: 월러 총재의 입장은 연준이 데이터에 의존하고 인내심을 가질 의향이 있음을 시사하며, 인플레이션이 계속 완화된다면 주식과 채권을 지지할 수 있습니다.
- 엔화 변동성: 엔화의 급격한 강세와 BOJ 인상 베팅 증가는 캐리 트레이드와 일본 주식(특히 수출주)에 영향을 미칠 수 있습니다.
- 유가는 변수: 중동의 지정학적 긴장은 에너지 가격을 높게 유지하여 인플레이션 위험을 높이고 중앙은행 정책을 복잡하게 만듭니다.
- 구조적 채권 압력: 최근의 안정에도 불구하고, 대규모 정부 지출, 지속적인 물가 압력, AI 관련 기업 차입과 같은 구조적 요인이 장기 수익률에 상승 압력을 가하고 있습니다.
액사 인베스트먼트 매니지먼트의 선임 투자 전략가인 에이단 야오는 블룸버그 TV 인터뷰에서 “연준 회의까지 약 2주, 미국 중간선거까지 약 2개월 남아 불확실성이 크다. 제 개인적인 견해로는 하방 위험이 상방을 약간 상회하므로 신중한 입장이 타당하다”고 경고했습니다.
