沃勒转鸽 加息预期大幅降温
TREE NEWS 报道， 全球股市周四连续第三日上涨，因美联储理事沃勒表示，若通胀持续回落，他将支持维持利率不变。这一表态显著压低了市场对9月加息的押注，掉期市场将9月加息25基点的概率定价为约五成，较本周早些时候的约70%大幅下滑。
亚太市场全线受益，MSCI亚太股票指数上涨0.8%，日经225指数收盘上涨1.3%，报65,020.94点；韩国首尔综指上涨1.64%，报6687.21点。美国股指期货亦小幅走高，纳斯达克100指数期货上涨0.2%。
债市率先反应 收益率回落
本周早些时候，油价攀升叠加美联储主席沃什的鹰派立场，推动全球收益率涨至数十年高位，债市遭受重创。沃勒的表态随即扭转了这一局面，为股债市场提供了同步支撑。美国10年期国债收益率变化不大，报4.76%；对利率敏感的2年期收益率在前一交易日下行后稳定于4.34%。日本超长期国债收益率明显回落，20年期和30年期品种均下行约10个基点，10年期收益率下降6.5个基点至2.900%。
沃勒指出，美联储重点参考的通胀指标——个人消费支出价格指数——7月录得3.7%，较5月的4.1%有所下降，但仍明显高于2%的目标水平。瑞银全球财富管理亚洲股票策略首席投资官Suresh Tantia表示，沃勒的言论“非常有意义，因为这可能改变或调整了美联储下次政策决定的天平”。他强调，非农就业和下一次通胀数据将是决定美联储是否在下次会议上行动的关键。
日元强势 日银加息押注升温
日元是亚洲市场的另一焦点。日元周四单日升值约2%，收复了此前一个月的渐进跌幅。美元兑日元交投于约156.28，前一交易日最强一度触及155.30。市场参与者加大了对日本央行加息的押注，同时密切关注日本当局进一步干预提振日元的风险。野村证券的Yujiro Goto认为，日本央行9月上调利率25个基点具有合理性，此后可能还会有进一步紧缩动作。
油价高企 黄金比特币回落
布伦特原油小幅走高至每桶约95.65美元，有望创下7月以来最大单周涨幅。美伊紧张关系重燃加剧了市场对霍尔木兹海峡能源流通遭受持续干扰的担忧，为油价提供支撑。现货黄金失守4460美元/盎司，日内跌0.3%；比特币下跌0.5%，报81079.42美元。
投资者要点
- 利率路径不确定：周五的非农就业数据和下一次通胀数据将决定美联储9月是否行动。市场目前定价加息概率约五成，低于此前的70%。
- 鸽派转向风险：沃勒的立场表明美联储依赖数据且可能保持耐心，若通胀继续降温，股市和债市或获得支撑。
- 日元波动：日元大幅升值及日银加息预期升温，可能影响套利交易和日本出口类股票。
- 油价是变数：中东地缘紧张局势使能源价格居高不下，加剧通胀风险，令央行政策复杂化。
- 债市结构性压力：尽管近期有所缓解，但多年政府大规模支出、持续价格压力以及企业为AI建设掀起的借债浪潮，令投资者要求更高的持债回报。
安盛投资管理高级投资策略师Aidan Yao在接受采访时表示，距美联储会议仅约两周、距美国中期选举约两个月，市场面临诸多不确定性。“我个人的判断是，下行风险可能略大于上行空间，因此我认为保持较为谨慎的姿态是值得的。”
