Kingsoft의 2026년 2분기 실적: 오피스 소프트웨어가 중심
TREE NEWS 보도: 2026년 8월 19일, Kingsoft Software(3888.HK)는 2026년 6월 30일로 끝나는 2분기 실적을 발표했습니다. 회사의 분기 총 매출은 25.1억 위안이었으며, 오피스 소프트웨어 및 서비스 부문은 17.0억 위안(전년 동기 대비 25% 증가)을 기여했습니다. 지배주주 귀속 조정 순이익은 3.31억 위안으로 전년 동기 대비 37% 증가했습니다. 분기 말 기준 Kingsoft의 현금 보유액은 271.57억 위안입니다.
매출 구성은 오피스 사업으로 계속 이동하고 있습니다. 2025년 2분기 총 매출은 23.07억 위안이었고, 오피스 소프트웨어 및 서비스는 13.56억 위안(총의 59%), 온라인 게임 및 기타는 9.52억 위안(41%)이었습니다. 2026년 2분기에는 오피스 부문의 비중이 70%에 가깝게 상승한 반면, 게임 및 기타는 약 8억 위안으로 축소되어 전년 동기 대비 계속 감소하고 있습니다.
시장 영향 분석
주식(Kingsoft 및 WPS Office)
Kingsoft의 주식(홍콩 상장 및 자회사 WPS Office의 STAR Market 상장)은 오피스 부문의 강력한 성장, 특히 오피스 매출 25% 증가와 이익 37% 증가로 긍정적인 심리가 예상됩니다. 시장은 게임보다 변동성이 적은 고마진 오피스 소프트웨어로의 성공적인 전환을 높이 평가할 것입니다. 그러나 게임 매출의 지속적인 감소는 여전히 부담이며, 투자자들은 해당 부문의 안정화 조짐을 주시할 것입니다.
채권 및 신용
271.57억 위안의 건강한 현금 보유액으로 Kingsoft의 신용 프로필은 견고합니다. 회사는 외부 자금 조달의 즉각적인 필요가 없으며, 이는 채권 수익률을 지지합니다. 반복적인 오피스 구독 수익으로의 전환은 수익 가시성을 높여 신용 스프레드를 축소시킬 수 있습니다.
암호화폐 및 원자재
암호화폐나 원자재에 직접적인 영향은 없습니다. Kingsoft의 사업은 소프트웨어 중심이므로, 그 실적은 이러한 자산군에 미치는 영향이 미미합니다. 단, 시장이 기술 기업 실적을 광범위한 위험 심리의 대리 지표로 해석하는 경우는 예외입니다.
통화
실적은 위안화 기준이며, 중국 위안화에 대한 영향은 간접적입니다. 중국의 강력한 기술 기업 실적 시즌은 중국 경제에 대한 신뢰를 높여 위안화를 지지할 수 있습니다. 그러나 Kingsoft의 실적만으로 통화 시장이 움직일 가능성은 낮습니다.
투자자에게 중요한 이유
Kingsoft의 분기 보고서는 AI 기반 오피스 생산성으로의 전환이 가속화되고 있음을 보여줍니다. 회사의 WPS 365 협업 제품군은 2026년 1분기에 60.79% 성장했으며, 7월에 출시된 Lingxi Pro 및 WPS Comate와 같은 새로운 AI 제품은 개인 및 기업 AI 오피스 수요를 모두 포착하는 것을 목표로 합니다. 투자자에게 이는 Kingsoft가 AI 소프트웨어 분야의 핵심 플레이어로 자리매김하고 있으며, 프리미엄 평가가 정당화될 수 있음을 시사합니다. 그러나 회사는 AI 수익을 별도로 공개하지 않으므로, 오피스 매출의 25% 성장은 순수하게 AI 때문만은 아니며, 개인 구독 성장, WPS 365 확장, 정부 조달(Xinchuang)도 반영합니다.
게임은 여전히 우려 사항입니다. ‘구스 구스 덕'(1월 출시)과 같은 신작은 아직 초기 상업화 단계에 있으며, 기존 게임의 매출은 감소하고 있습니다. 2분기 게임 부문 매출이 약 8억 위안이라는 것은 신작이 감소분을 상쇄하지 못했음을 시사합니다. 투자자들은 핵심 게임의 안정화와 신작의 성과를 모니터링해야 합니다.
투자자 핵심 포인트
- 오피스 사업이 성장 엔진: 매출의 거의 70%를 차지하는 오피스 소프트웨어는 전년 동기 대비 25% 성장하며 현재 지배적인 동력입니다.
- AI는 전략적 베팅: AI(Lingxi Pro, WPS Comate)에 대한 지속적인 투자는 미래 수익을 창출할 수 있지만, 수익화는 아직 초기 단계입니다.
- 게임 회복은 아직: 게임 수익의 안정화와 신작의 기여도를 주시하십시오.
- 튼튼한 재무 상태: 271.57억 위안의 현금 보유액은 R&D 및 잠재적 M&A를 위한 완충 장치를 제공합니다.
- 평가 영향: 시장은 Kingsoft를 게임 회사가 아닌 소프트웨어/AI 기업으로 재평가할 수 있으며, 이는 더 높은 배수를 지지할 수 있습니다.
