Xin lỗi, các nhà đầu tư: Cơn sốt ‘Santa Claus Rally’ là quá sớm—Đây là khi lợi nhuận thực sự xuất hiện
TREE NEWS đưa tin: Khi lá mùa thu rơi và hương bí ngô tràn ngập không khí, các nhà phân tích Phố Wall thường bắt đầu thì thầm về một “Santa Claus Rally” sớm. Ý tưởng thật hấp dẫn: một đợt tăng giá trước kỳ nghỉ lễ cho phép nhà đầu tư nhét đầy lợi nhuận vào tất trước cuối năm. Nhưng theo một dàn đồng ca ngày càng lớn của các chiến lược gia thị trường, câu chuyện này là hư cấu nhiều hơn thực tế. Các con số, họ lập luận, cho thấy ông già Noel chỉ đến một lần mỗi năm—và không phải vào tháng 10 hay tháng 11.
Thuật ngữ “Santa Claus Rally” theo truyền thống đề cập đến xu hướng cổ phiếu tăng trong năm ngày giao dịch cuối cùng của tháng 12 và hai ngày đầu tiên của tháng 1. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, các nhà phân tích đã mở rộng định nghĩa để bao gồm bất kỳ động thái tăng giá nào trong quý IV, thúc đẩy sự phấn khích quá sớm. Sự cường điệu quá mức này có thể khiến nhà đầu tư đưa ra quyết định cảm tính, đuổi theo các đợt tăng giá thiếu cơ sở lịch sử.
Dữ liệu thực sự cho thấy gì
Phân tích lịch sử cho thấy Santa Claus Rally thực sự là một cửa sổ hẹp, được xác định rõ ràng. Kể từ năm 1950, S&P 500 đã ghi nhận mức tăng trung bình khoảng 1,3% trong giai đoạn bảy ngày đó, theo Stock Trader’s Almanac. Ngoài cửa sổ đó, hiệu suất tháng 12 có phần hỗn hợp hơn. Đầu tháng 12 thường chứng kiến sự biến động khi các quỹ tương hỗ và quỹ phòng hộ tham gia bán lỗ thuế và làm đẹp cửa sổ, trong khi giữa tháng 12 có thể chao đảo trước cuộc họp cuối cùng trong năm của Cục Dự trữ Liên bang.
“Sự cường điệu xung quanh một đợt tăng giá Santa sớm là một trường hợp kinh điển của thiên lệch gần đây,” một chiến lược gia kỳ cựu nói. “Mọi người nhớ những năm lớn và quên đi nhiều năm khi tháng 11 và đầu tháng 12 đi ngang hoặc âm. Dữ liệu rõ ràng: lợi nhuận thực sự tập trung trong cửa sổ cuối tháng 12 đó.”
Hàm ý thị trường: Cổ phiếu, Trái phiếu, Tiền mã hóa, Hàng hóa và Tiền tệ
Đối với nhà đầu tư cổ phiếu, bài học là tiết chế kỳ vọng về một chuyến đi suôn sẻ lên cao trong những tuần tới. Mặc dù xu hướng rộng lớn có thể vẫn tích cực, nhưng biến động có khả năng tiếp diễn. Các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất, như công nghệ và bất động sản, có thể chứng kiến những biến động mạnh khi nhà đầu tư phản ứng với dữ liệu kinh tế và bình luận của Fed.
Trên thị trường trái phiếu, bất kỳ đợt tăng giá sớm nào của cổ phiếu có thể đẩy lợi suất lên cao nếu nhà đầu tư giải thích đó là dấu hiệu của sức mạnh kinh tế, có khả năng trì hoãn việc cắt giảm lãi suất. Ngược lại, nếu cổ phiếu vấp ngã, trái phiếu có thể hưởng lợi như một nơi trú ẩn an toàn.
Tiền mã hóa, thường tương quan với khẩu vị rủi ro, có thể chứng kiến các động thái khuếch đại. Cảm giác vui vẻ ngày lễ sai lầm có thể dẫn đến một đợt bơm tiền mã hóa ngắn ngủi, sau đó là điều chỉnh khi đợt tăng giá Santa thực sự không thành hiện thực. Hàng hóa, đặc biệt là vàng, có thể thu hút nhu cầu trú ẩn an toàn nếu biến động cổ phiếu tăng. Trong khi đó, đồng đô la có thể mạnh lên nếu lo ngại về tăng trưởng toàn cầu vẫn tiếp diễn, gây áp lực lên tiền tệ các thị trường mới nổi.
Tại sao điều này quan trọng đối với nhà đầu tư
Bài học chính là tránh để các câu chuyện theo mùa chi phối quyết định đầu tư. Thay vào đó, hãy tập trung vào các yếu tố cơ bản: tăng trưởng lợi nhuận, quỹ đạo lãi suất và các chỉ số kinh tế. Santa Claus Rally thực sự là một bất thường thống kê, không phải là một món quà được đảm bảo. Bằng cách nhận ra sự cường điệu đúng như bản chất của nó, nhà đầu tư có thể tránh đuổi theo các đợt tăng giá sai lầm và định vị mình cho các cơ hội thực sự vào cuối năm.
Như một nhà phân tích đã nói: “Ông già Noel không đến sớm. Ông ấy đến đúng giờ—và chỉ khi bạn đã ngoan.”
- Điểm chính: Santa Claus Rally truyền thống chỉ giới hạn trong năm ngày giao dịch cuối cùng của tháng 12 và hai ngày đầu tiên của tháng 1, không phải toàn bộ quý IV.
- Các nhà phân tích thường cường điệu các đợt tăng giá sớm, dẫn đến đầu tư cảm tính và tổn thất tiềm năng.
- Dự kiến biến động vào tháng 11 và đầu tháng 12 do bán lỗ thuế và sự không chắc chắn của Fed.
- Tập trung vào các yếu tố cơ bản thay vì câu chuyện theo mùa để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.
