Cựu Chủ tịch CFTC: SEC và CFTC sẽ ban hành quy định về tiền mã hóa bất chấp thất bại của CLARITY
TREE NEWS đưa tin: Cựu Chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) Chris Giancarlo cho biết Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và CFTC đang ở vị thế có thể thúc đẩy việc ban hành quy định về tiền mã hóa ngay cả sau khi Đạo luật CLARITY bị đình trệ tại Thượng viện. Giancarlo, người lãnh đạo CFTC từ năm 2017 đến 2019 và được mệnh danh là “Crypto Dad” nhờ sự ủng hộ sớm đối với thị trường tài sản kỹ thuật số, đã định vị hai cơ quan này như là diễn đàn thực tiễn cho sự rõ ràng về quy định trong khi con đường lập pháp vẫn bị chặn.
Đạo luật CLARITY, vốn sẽ vạch ra ranh giới luật định giữa chứng khoán và hàng hóa và giao quyền giám sát thị trường tiền mã hóa giao ngay cho CFTC, đã không giành được đủ sự ủng hộ tại Thượng viện. Điều đó khiến quá trình ban hành quy định — thông báo và lấy ý kiến, hướng dẫn, thư không hành động và quyền quyết định thực thi — trở thành cơ chế chính để định hình chính sách tiền mã hóa của Hoa Kỳ.
Tại sao các cơ quan này quan trọng hơn bao giờ hết
Việc SEC phê duyệt các sản phẩm giao dịch tại sàn (ETP) Bitcoin và Ethereum giao ngay đã đẩy tài sản kỹ thuật số vào sâu hơn trong thị trường vốn chủ đạo, và lập trường của cơ quan này về staking, lưu ký và đăng ký sàn giao dịch sẽ quyết định cách các sản phẩm được token hóa tiếp cận nhà đầu tư. Trong khi đó, CFTC từ lâu đã khẳng định quyền tài phán đối với Bitcoin và Ether như hàng hóa và giám sát các sàn giao dịch phái sinh nơi diễn ra hoạt động phòng ngừa rủi ro của tổ chức.
- Cấu trúc thị trường: Nếu không có luật, SEC và CFTC phải phối hợp không chính thức để tránh xử lý chồng chéo hoặc mâu thuẫn đối với token.
- Rủi ro thực thi: Các công ty vẫn đối mặt với sự mơ hồ về việc liệu một số token nhất định có phải là chứng khoán hay không, điều này ảnh hưởng đến niêm yết, lưu ký và sản phẩm cho vay.
- Cạnh tranh toàn cầu: Khung MiCA của Liên minh Châu Âu và các khu vực pháp lý như Singapore và UAE cung cấp con đường cấp phép rõ ràng hơn, gây áp lực buộc các nhà hoạch định chính sách Hoa Kỳ phải hành động.
Hàm ý cho ngành
Đối với các sàn giao dịch, đơn vị lưu ký và nhà phát hành token, việc ban hành quy định do cơ quan dẫn dắt là con dao hai lưỡi. Nó có thể tiến nhanh hơn Quốc hội và thích ứng với sản phẩm mới, nhưng cũng có thể bị đảo ngược — một chính quyền tương lai có thể hủy bỏ hướng dẫn hoặc thay đổi ưu tiên thực thi. Sự không chắc chắn đó khiến các nhóm tuân thủ tập trung vào những cách giải thích luật hiện hành có thể bảo vệ được nhất.
Token hóa tài sản trong thế giới thực, phát hành stablecoin và dịch vụ staking là những lĩnh vực nhạy cảm nhất với các quyết định này. Vai trò rõ ràng của CFTC trên thị trường giao ngay có khả năng sẽ thúc đẩy sự tham gia của tổ chức, trong khi cách tiếp cận ưu tiên chứng khoán sẽ đẩy nhiều hoạt động ra nước ngoài hoặc vào các phương tiện đã đăng ký.
Những điều cần theo dõi
Bình luận của Giancarlo cho thấy trọng tâm quy định vẫn nằm ở các cơ quan, không phải Thượng viện. Các thành viên thị trường nên theo dõi các tuyên bố chung của SEC-CFTC, các kiến nghị ban hành quy định và bất kỳ hướng dẫn sửa đổi nào về phân loại token. Nếu hai cơ quan có thể thống nhất về một khuôn khổ khả thi, Hoa Kỳ có thể lấy lại đà trong cuộc đua toàn cầu giành vị trí dẫn đầu về tài sản kỹ thuật số — ngay cả khi không có Đạo luật CLARITY.
