Chi phí vận tải biển tăng vọt 201%, tiệm cận đỉnh khủng hoảng năm 2021, tiếp thêm lửa cho lạm phát

TREE NEWS đưa tin: Chi phí vận tải biển toàn cầu đang trải qua một làn sóng biến động dữ dội mới. Cước vận tải container đã tăng vọt 201%, tiệm cận mức đỉnh lịch sử từng thấy trong cuộc khủng hoảng thiếu container năm 2021. Đồng thời, bất ổn địa chính trị đã đẩy cước tàu chở dầu lên mức kỷ lục chưa từng có, khiến chuỗi cung ứng toàn cầu chịu áp lực mới và làm gia tăng rủi ro lạm phát.

Chuyên gia phân tích bán lẻ Lorraine Hutchinson của Bank of America đã cảnh báo trong một báo cáo nghiên cứu hôm thứ Bảy rằng cước vận tải đường biển đã tăng 201%, tiệm cận mức tăng đỉnh điểm 250% trong cuộc khủng hoảng thiếu container năm 2021. Trong khi đó, giá dầu diesel trung bình của Mỹ đang tiến gần 6,50 USD/gallon, bóp nghẹt đáng kể biên lợi nhuận của các đơn vị vận tải đường bộ và đẩy chi phí vận tải đường bộ lên cao. Hutchinson cho biết: “Hầu hết các hợp đồng đã chốt giá vào mùa xuân, nhưng chúng tôi đang theo dõi sát các công ty sử dụng giá giao ngay, điều này có thể trở thành một cơn gió ngược tiềm tàng vào năm 2027.”

Dữ liệu từ công ty môi giới tàu biển Gibson cho thấy căng thẳng địa chính trị tại eo biển Hormuz và eo biển Bab el-Mandeb tiếp tục leo thang, với cước thị trường VLCC (tàu chở dầu thô siêu lớn) tăng vọt lên mức chưa từng có. Cước hàng ngày tuyến TD3C đã vượt 1,24 triệu USD. Các chuyên gia phân tích lưu ý rằng nếu những áp lực này kéo dài sang mùa thu và mùa đông, chi phí vận tải cao hơn sẽ càng củng cố lạm phát, thu hẹp lợi nhuận doanh nghiệp và kìm hãm tăng trưởng kinh tế tổng thể.

Thị trường container và hàng khô chịu áp lực đồng thời

Cụ thể, theo dữ liệu của Baltic Exchange ngày 18 tháng 9, cước hàng ngày VLCC tuyến TD3C đã tăng vọt lên 1.241.097 USD. Trên thị trường Đại Tây Dương, TCE hàng ngày khứ hồi tuyến Tây Phi – Trung Quốc (TD15) ở mức khoảng 527.477 USD. TCE hàng ngày khứ hồi tuyến Vịnh Mexico – Trung Quốc (TD22) ở mức khoảng 400.265 USD.

Cước vận tải container không tăng một cách đơn lẻ. Chỉ số Baltic Dry, theo dõi nhiều loại tàu, đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2023, bao gồm các tàu Capesize, Panamax và Supramax.

Các chuyên gia phân tích tại công ty nghiên cứu vận tải biển Thurlestone Shipping đã mô tả tình hình hiện tại là một “cơn bão hoàn hảo”, chỉ ra rằng nguồn cung tàu thắt chặt kết hợp với nhu cầu tăng vọt đồng thời tại hai lưu vực đại dương lớn là những động lực cốt lõi đằng sau đợt tăng cước này.

Thế lưỡng nan hai eo biển làm gia tăng rủi ro vận chuyển năng lượng

Vận tải năng lượng toàn cầu hiện đang đối mặt với tình trạng “siết chặt hai eo biển” nghiêm trọng. Về eo biển Hormuz, mặc dù khối lượng dầu thô đi qua đã phục hồi từ mức thấp mùa xuân, nhưng vẫn còn thấp hơn nhiều so với mức trước xung đột. Nhiều tàu đang sử dụng “hàng hải bóng tối” bằng cách tắt AIS, khiến dòng chảy thực tế khó theo dõi chính xác.

Tại eo biển Bab el-Mandeb, xung đột giữa lực lượng Houthi và Ả Rập Xê Út tiếp tục leo thang. Ngày 19 tháng 9, lực lượng Houthi tuyên bố đã tiến hành các hoạt động quân sự nhằm vào “các mục tiêu nhạy cảm” ở Riyadh và các cơ sở của Saudi Aramco ở Yanbu, sử dụng nhiều tên lửa đạn đạo, tên lửa hành trình và máy bay không người lái. Họ thề sẽ tiếp tục chiến lược “đáp trả phong tỏa bằng phong tỏa, đáp trả leo thang bằng leo thang”.

Saudi Aramco đã thông báo cho ít nhất hai khách hàng nhà máy lọc dầu châu Âu rằng do các cuộc tấn công vào đường ống Đông – Tây quan trọng của Ả Rập Xê Út dẫn tới Biển Đỏ, họ sẽ không thể thực hiện nghĩa vụ giao dầu thô theo hợp đồng vào tháng tới.

Các chuyên gia phân tích cảnh báo rằng nếu đợt biến động cước vận tải này kéo dài, nó sẽ mang áp lực chi phí vận tải hiện tại vào chu kỳ đàm phán hợp đồng năm 2027. Các doanh nghiệp sẽ đối mặt với chi phí vận tải cao hơn đồng thời chịu áp lực lớn hơn trong việc chuyển chi phí sang người tiêu dùng, từ đó tác động đáng kể đến lộ trình lạm phát.

Hàm ý thị trường

Sự tăng vọt của chi phí vận tải biển có tác động rộng khắp các loại tài sản:

Cổ phiếu: Các công ty vận tải và logistics có thể chứng kiến biên lợi nhuận bị thu hẹp, trong khi cổ phiếu năng lượng có thể hưởng lợi từ giá dầu cao hơn. Các nhà bán lẻ và nhà sản xuất phụ thuộc vào chuỗi cung ứng toàn cầu đối mặt với khó khăn.
Trái phiếu: Áp lực lạm phát dai dẳng có thể khiến các ngân hàng trung ương giữ quan điểm diều hâu, đẩy lợi suất trái phiếu lên cao và giá giảm.
Tiền mã hóa: Là một tài sản rủi ro, tiền mã hóa có thể đối mặt với biến động. Tuy nhiên, nếu lo ngại lạm phát thúc đẩy nhu cầu về các phương tiện lưu trữ giá trị thay thế, Bitcoin có thể nhận được hỗ trợ.
Hàng hóa: Giá dầu có khả năng duy trì ở mức cao do gián đoạn chuỗi cung ứng và rủi ro địa chính trị. Hàng khô cũng có thể chứng kiến giá tăng.
Tiền tệ: Đồng USD có thể mạnh lên khi nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn, trong khi tiền tệ của các quốc gia nhập khẩu năng lượng có thể suy yếu.

Những điểm chính cho nhà đầu tư

Theo dõi sát cước vận tải và các diễn biến địa chính trị, vì chúng tác động trực tiếp đến lạm phát và lợi nhuận doanh nghiệp.
Cân nhắc tiếp xúc với các lĩnh vực năng lượng và vận tải biển, những lĩnh vực có thể hưởng lợi từ cước cao hơn.
Thận trọng với các công ty phụ thuộc nhiều vào cước vận tải giao ngay, vì họ đối mặt với áp lực biên lợi nhuận vào năm 2027.
Đa dạng hóa danh mục đầu tư bằng các biện pháp phòng ngừa lạm phát như hàng hóa và một số tài sản thực.
Cập nhật thông tin về chính sách ngân hàng trung ương, vì lạm phát dai dẳng có thể dẫn đến điều kiện tiền tệ thắt chặt hơn.