美国10年期国债收益率升至2007年以来最高

长端美债收益率回到约16年前的高位，意味着全球资产定价的锚在重新抬升，风险资产与加密市场的估值分母端承压逻辑比短期价格波动更值得关注。这一变化首先影响对久期敏感的交易者，以及依赖低利率叙事持有加密与RWA资产的资金。接下来值得观察的是：这是通胀与期限溢价推动的持续重定价，还是阶段性冲高；长端利率若维持高位，链上收益型资产与代币化国债的相对吸引力是否随之改变，是后续的核心变量。