ASML对韩客户零部件全线提价10%，三星与SK海力士接受
TREE NEWS 报道， 全球最大半导体设备制造商ASML宣布对韩国客户实施零部件价格全线上调10%，三星电子与SK海力士已接受这一方案，涨价将于2026年1月起正式生效。此次涨价覆盖EUV与DUV光刻机的全部零部件，包括定期采购的消耗性部件，以及因故障或性能下降而需更换的核心组件，涉及光学系统、光源、精密驱动装置等。
此次全线一次性上调10%被业界视为异常举措。ASML此前通常仅在原材料价格大幅上涨或特定材料采购困难时对个别零部件进行单独调价。如此大规模的同步提价，标志着半导体设备供应链的定价权正加速向供应商一侧倾斜。
设备本体涨价谈判同步推进，台积电态度存分歧
在零部件之外，新订单设备的价格上调同样在酝酿之中。ASML目前正与主要客户就设备价格上调进行磋商。据悉，ASML已通知中国半导体企业等客户，DUV设备价格将上调10%，部分客户已接受。然而，作为ASML最大客户的台积电据悉对设备涨价持反对立场。三星和SK海力士率先接受零部件涨价，被业界解读为一个重要信号——在供需格局已然逆转的背景下，大型客户的议价空间正在收窄。
涨价潮蔓延，多家设备巨头跟进
ASML并非孤例。半导体设备领域的涨价趋势已在多家头部企业中蔓延。美国应用材料公司在今年8月的业绩发布中表示，新产品与现有产品价格均已提升。日本东京电子在7月末的业绩说明会上表示，正推进包括在售设备在内的价格调整，以应对成本上升压力。美国等离子电源设备商Advanced Energy也宣布对部分产品线提价。
此轮涨价潮的根本原因在于供需结构性失衡。AI数据中心投资热潮带动存储与晶圆代工厂商同步扩产，设备与零部件订单集中涌入，而供应商扩充产能需要时间。与此同时，通胀与原材料价格上涨也推高了供应商的成本负担。这与过去半导体厂商凭借采购规模优势压低供应商单价的格局形成鲜明对比。当前，供应商的价格谈判能力已显著增强。
市场影响分析
此次定价权转移对各类资产具有重要影响：
- 股票：ASML的服务与零部件业务2024年收入达81.93亿欧元，占总营收约25%，预计今年增长逾30%，涨价将直接提升其利润率。三星和SK海力士面临更高的运营成本，但AI驱动的存储芯片强劲需求可能使其能够向下游转嫁成本。应用材料、东京电子等设备商同样受益于定价权提升。
- 债券：设备成本上升加剧科技供应链的通胀压力，若成本传导持续，可能影响央行政策预期。
- 大宗商品：半导体设备所需的特种金属、稀土和精密部件需求增加，可能支撑相关小众商品价格。
- 汇率：若三星和SK海力士的成本上升拖累盈利能力，韩元可能承压，但AI芯片出口强劲或可抵消部分压力。
- 加密货币：间接影响在于，若设备商优先生产高利润的AI芯片而非矿机芯片，半导体成本上升可能推高矿机价格。
投资者关键要点
- ASML的定价权标志着半导体供应链的结构性转变——在多年买方主导后，供应商现占据上风。
- 关注设备商的利润率扩张与芯片制造商的利润率压力；向终端客户转嫁成本的能力至关重要。
- 台积电对设备涨价的抵制可能引发与ASML的紧张关系，并可能延迟订单，但需求依然强劲。
- 科技供应链的通胀压力值得关注，若持续可能影响央行政策。
- 供应短缺已从设备延伸至耗材领域，暗示半导体生态系统的价格高位将持续较长时间。
