富国银行CEO称稳定币应用场景不明，银行已提前布局代币化存款
TREE NEWS 报道， 美国银行业巨头富国银行 CEO Charlie Scharf 表示，稳定币在美国的实际应用场景仍不明确，但银行正在提前布局相关基础设施。富国银行已于 9 月在自有区块链上试点代币化存款，显示大型银行正在为数字美元的多种可能路径做准备。
Scharf 的表态折射出华尔街当前的核心矛盾：稳定币在支付与 DeFi 领域快速扩张，但受监管银行并不认为它会取代核心存款资金或银行间结算。相反，机构正在构建代币化存款体系——具备可编程、7×24 小时、区块链结算等稳定币特性，同时将余额保留在受监管的银行体系之内。
代币化存款为何重要
代币化存款是商业银行货币在分布式账本上的数字化表示。与通常由非银行机构发行、以表外储备支持的稳定币不同，代币化存款保留在银行资产负债表内，享有与传统账户相同的法律地位和存款保险待遇。
- 监管确定性： 银行可规避美国稳定币立法未明带来的法律风险。
- 互操作性： 代币化存款可直接接入批发支付网络，并越来越多地用于代币化资产结算。
- 货币控制权： 将数字美元留在银行体系内，有助于维持货币政策传导与存款资金模式。
战略逻辑十分清晰。若代币化货币成为代币化国债、私人信贷和房地产的结算层，掌控通道的机构将获得手续费、浮存收益与客户关系。富国银行的试点使其与摩根大通等同行并肩——后者已运营自有区块链存款代币多年，全球亦有越来越多银行测试共享账本。
稳定币问题仍悬而未决
Scharf 的怀疑并非孤例。多位银行高管认为，稳定币在支付基础设施薄弱或通胀高企的市场最有价值，而在 Fedwire、ACH 和卡网络已高度发达的美国，吸引力相对有限。然而稳定币交易量仍在攀升，驱动力来自加密交易、跨境汇款以及新兴市场对美元的需求。
监管格局也在变化。美国国会相关提案拟为支付型稳定币建立联邦框架，可能使非银行发行方合法化，并加剧其与银行的竞争。这一前景或许正是银行加速构建代币化存款能力的根本原因——避免在稳定币获得主流采用时被去中介化。
前景展望
代币化存款与稳定币的融合，指向数字美元的多轨未来。银行可能主推代币化存款用于机构结算与代币化资产交易，而稳定币则在零售加密与跨境场景占据主导。最终胜出者不仅取决于技术，更取决于监管、网络效应，以及谁能大规模提供流动性。
就目前而言，富国银行传递的信息务实而明确：应用场景或许尚不清晰，但基础设施的建设不会等待。
