美元兑日元大跌逼近155关口 期权卖压或加速日元涨势
TREE NEWS 报道， 周四，美元兑日元汇率大幅下挫，盘中一度触及155.34的逾月低位，单日跌幅达2.1%。随着期权市场在155关口积聚的卖压逐步释放，若该关口被有效跌破，日元涨势可能进一步加速。
推动日元走强的核心动力来自两个方向：市场对日本央行加息幅度的预期显著升温，以及美国财长贝森特就日本政策走向发表的表态引发市场警觉。
期权压力在155关口集中释放
据CME数据，周四全天155日元行权价的期权需求持续累积，其中隔夜美元认沽期权成交最为活跃，并成为当日成交量最大的合约。随着卖出美元的期权陆续被触发，日元涨势可能进一步加速。
在美元兑日元跌破156.25之后，市场对155行权价的兴趣明显升温——156.25在当日早些时候同样吸引了大量期权需求，两个关键节点之间形成了连锁触发效应。
市场参与者指出，155是日元的重要阻力位。今年4月日本当局入市干预时，未能将汇率推破该关口，因此若155被有效跌穿，将释放明确的技术性看空信号，并可能触发更大规模的程序化抛售。
日美双重政策信号提振日元预期
外汇市场参与者普遍认为，日本央行可能超预期加息的预期，是本轮日元走强的主要基本面支撑。
日本央行政策委员会高田创此前暗示，官员倾向于在9月17日至18日的会议上决定加息，且幅度可能超出市场预估的25个基点，后续会议或将持续跟进。这一连续加息的前景正在重新定价日元资产。
与此同时，美国财长贝森特公开表示，日本应逐步摆脱’高桥经济学’式的再通胀政策。这番措辞令市场对日本汇率、货币及财政政策可能承受外部压力保持警觉，在一定程度上进一步强化了日元的升值动能。
两股力量的交汇——内部货币政策转向与外部政策压力——共同构成日元近期行情的叙事主线，也令市场对155关口能否守住保持高度关注。
对投资者的关键启示
- 动能风险：若美元兑日元跌破155.23，将击穿日本当局4月干预时触及的低点，可能触发进一步技术性抛售，加速日元升值。
- 期权驱动动态：155关口的期权集中形成自我强化机制——随着认沽期权被触发，做市商可能需要调整头寸，进一步推动美元兑日元下行。
- 政策分化收窄：日本央行的鹰派信号与美国财政部的表态表明政策格局正在转变，中期内可能支撑日元。
- 干预关注：市场对日本官方可能干预的猜测升温，任何进一步剧烈波动都可能引发政策回应，加大波动性。
