欧元体系Pontes DLT结算项目定于9月21日上线
TREE NEWS 报道， 欧元体系分布式账本技术（DLT）结算项目Pontes计划于9月21日正式上线，标志着代币化证券市场与央行货币之间桥梁建设迈出重要一步。Clearstream已确认参与上线前的端到端测试，覆盖系统连接、结算流程和运营准备；Axiology也在推进测试与认证，测试场景包括证券发行、二级市场交易、赎回及票息支付。
Pontes如何运作
Pontes的定位是一座互操作性”桥”，将多个市场DLT平台连接至欧元体系TARGET服务，支持以中央银行货币结算代币化证券等批发交易。该机制通过Hash-Link——一种类似哈希锁定托管的安排——实现券款对付（DvP）等同步结算。上线初期，资金端的结算最终性将在T2系统完成相应资金划转后达成。
行业影响
Pontes的上线是主要央行集团将DLT市场基础设施与现有支付轨道整合的最具体努力之一。多年来，代币化叙事一直受制于”先有鸡还是先有蛋”的困境：机构在没有可靠结算资产的情况下犹豫发行代币化证券，而央行在没有明确需求的情况下犹豫提供结算资产。Pontes试图通过提供中立、可互操作的结算层来打破这一僵局。
- 对托管机构和CSD：Clearstream的早期参与表明，传统市场基础设施提供商将Pontes视为在不放弃现有轨道的前提下拓展数字资产服务的路径。
- 对代币化平台：与TARGET的互操作性降低了碎片化风险，可能鼓励更多发行人探索代币化债券、基金及其他工具。
- 对欧洲央行：该项目积累的运营经验可为未来批发型数字欧元决策提供参考。
前景展望
9月21日上线是一个里程碑，但其最终意义取决于采用程度。早期参与者将检验基于Hash-Link的DvP能否处理真实交易量，以及T2最终性模型是否满足机构风险要求。若成功，Pontes可能成为其他探索类似桥梁的央行的模板，加速传统金融与基于区块链的市场基础设施的融合。未来数月将揭示这是技术试点，还是欧洲批发结算结构性转变的开端。
