ゴールドマン・サックス、伝統的財務省短期証券とデジタル資産決済を橋渡し
TREE NEWS 報道： ゴールドマン・サックスは、約1000億ドル規模の財務省マネー・マーケット・ファンド「FTIXX」を、機関投資家向けの暗号資産決済用に構築された許可型Avalanche Layer 1ブロックチェーンネットワーク「Lynq」に統合している。この動きはLynq上でホストされる初の外部投資ポートフォリオであり、SEC登録のブローカー・ディーラーであるtZERO Securitiesを通じて実行される。
ブラックロックのトークン化されたBUIDLファンドやフランクリン・テンプルトンのBENJIとは異なり、FTIXXはトークン化されていない。代わりに、伝統的ファンドの追加的な販売チャネルとして機能し、Lynqのユーザー（B2C2、Wintermute、Galaxyを含む）が取引時間中に遊休現金をファンドにスイープし、利回りを得ることができる。
機関投資家の流動性管理にとってこれが重要な理由
この取り決めは、マーケットメーカーや自己勘定取引企業にとって永続的な課題を解決する。すなわち、取引と取引の間に遊休している現金は何も生まないという問題だ。伝統的な政府マネー・マーケット・ファンドを暗号資産決済ネットワークに直接接続することで、ゴールドマンは企業が資金をプラットフォーム外に移したり、別の銀行レールを経由したりすることなく、利回りを生む代替手段を提供する。
Lynqは現在、30以上の機関と8900万ドル以上のカストディ資産をホストしている。ゴールドマンのチームは、接続を可能にするために基盤システムの適応と顧客適格性チェックを完了し、米国債エクスポージャーをデジタル資産決済インフラに効果的に結びつけた。
伝統的金融とDeFiの融合への異なる道筋
この進展は、ウォール街がブロックチェーン統合にどのようにアプローチするかにおける、拡大する相違を浮き彫りにしている。トークン化、すなわちファンド株式をオンチェーントークンとして発行することは、ヘッドラインを席巻してきた。ゴールドマンのアプローチはより保守的だ。ブロックチェーンを販売・決済レイヤーとして使用しつつ、ファンドを伝統的な法的・運用的枠組みの中に維持する。
この区別は、規制当局や機関のリスク委員会にとって重要だ。トークン化されたファンドは、カストディ、譲渡代理人規則、流通市場の扱いに関する疑問を提起する。許可型ネットワークを通じて販売される非トークン化ファンドは、こうした問題の多くを回避しつつ、運用効率を実現する。
今後の見通し
このモデルが普及すれば、完全なトークン化なしに暗号資産ネイティブの販売を求める他の資産運用会社のテンプレートになる可能性がある。鍵となる試練は、Lynqが8900万ドルのカストディ資産を超えて拡大し、より広範な機関投資家ユーザーを引き付けられるかどうかだ。ゴールドマンの関与は信頼性を与えるが、ネットワークの長期的な成功は、暗号資産取引デスクにとってデフォルトの決済場になれるかどうかにかかっている。
今のところ、この統合は、主要銀行がブロックチェーンレールを試す用意があることを示している。ただし、原資産が伝統的金融の法的境界内にしっかりと留まっていることが条件だ。
