JPモルガン第3四半期決算、債券トレーディング4%減で収益が予想を下回る
TREE NEWS 報道： JPモルガン・チェースは第3四半期の調整後収益が509億1000万ドルとなり、市場予想の513億7000万ドルを下回った。債券トレーディング収益が前年同期比4%減と予想外に落ち込んだためだ。発表後、株価はプレマーケットで2%以上下落した。トレーディング収益全体は103億ドルで、アナリスト予想の105億ドルを下回った。一方、株式トレーディング収益は49%急増し、過去最高の49億5000万ドルに達した。
このまちまちの結果は、米国債利回りの上昇と根強いインフレが顧客の活動を圧迫する中、ウォール街のトレーディング部門にとって厳しい環境であることを浮き彫りにしている。JPモルガンのジェイミー・ダイモンCEOは、巨額の財政赤字、しつこいインフレ、高止まりする資産価格、上昇する金利、そして進展する地政学的緊張が引き続き注視すべき主要リスクであると警告した。
市場への影響
資産規模で米国最大の銀行であるJPモルガンの収益未達は、金融セクター全体に慎重なムードをもたらす可能性がある。ゴールドマン・サックス、シティグループ、ウェルズ・ファーゴも火曜日に決算を発表し、バンク・オブ・アメリカとモルガン・スタンレーは水曜日に予定されている。投資家は業界全体でトレーディング収益と純金利収入に同様の傾向が見られるか注目するだろう。
- 株式： JPモルガンの株価下落はS&P 500金融セクターを圧迫する可能性がある。記録的な株式トレーディング収益は明るい材料だが、債券の未達は広範なトレーディング環境に疑問を投げかける。
- 債券： 10年米国債利回りは最近約25年ぶりの高水準に達し、既存の債券価格を損ない、顧客の取引量を減少させた可能性がある。JPモルガンの純金利収入増加の見通しは、銀行が金利が高止まりすると予想していることを示唆する。
- 暗号資産： 金利上昇とドル高は通常、暗号通貨のようなリスク資産の重しとなる。しかし、JPモルガンの堅調な株式トレーディングと純金利収入の成長は、根底にある経済の回復力を示しており、持続的なリスク選好につながれば暗号資産のセンチメントを支える可能性がある。
- 商品： ダイモン氏の地政学的リスクへの言及は、金の安全資産需要を支える可能性がある一方、成長懸念は工業用金属や石油を圧迫するかもしれない。
- 為替： タカ派的なFRBと強い米経済データがドルを支えてきた。JPモルガンの純金利収入見通しの引き上げは、金利がより長く高止まりする環境への期待を強め、ドル高が長引く可能性がある。
投資家向けの主なポイント
- 決算シーズンはまちまちのスタート。 債券トレーディングに起因するJPモルガンの収益未達は、金利のボラティリティがトレーディング部門に利益ではなく打撃を与えている可能性を示唆する。
- 純金利収入は追い風。 銀行は通年の純金利収入見通しを1062億ドルに引き上げ、市場予想を上回った。金利上昇が依然として中核の貸付事業に利益をもたらしていることを示す。
- コストは上昇。 総費用は予想を上回り、銀行は通年の調整後費用を従来の見通しから1086億ドルに引き上げた。収益成長が鈍化すれば収益性を圧迫する可能性がある。
- 信用の質は安定。 信用コストは前年同期比で減少し、純損失も減少しており、消費者と企業の財務の健全性はまずまずであることを示唆する。
- セクター全体のトレンドに注目。 他の大手銀行の決算発表に合わせて、トレーディング収益、純金利収入、費用見通しに同様のパターンがないか注目し、金融セクターと広範な経済の健全性を評価しよう。
