ベッセント、ウォール街の非公開会合でAIのシステミックリスクを否定

TREE NEWS 報道：米財務長官スコット・ベッセントは水曜日、ウォール街の経営者や投資家が集まる会合で、人工知能（AI）業界に「システミックな問題」は見当たらないと述べ、現在のAIブームとドットコムバブルとの比較に反論した。

ニューヨークでJPモルガンと非営利団体ロビン・フッドが主催した非公開イベントで、ベッセント氏は「私はシステムに問題があるかどうかを判断するのが得意だ。システミックな問題は見当たらない」と語ったと、出席者3人が述べた。14年目を迎えるこのイベントは、最低7,500ドルのチケット料金を徴収し、メディアには非公開だった。他の登壇者にはマクロ投資家のスタンレー・ドラッケンミラーやヘッジファンドマネージャーのスティーブ・コーエンが含まれていた。

ベッセント氏はAIバブルという概念を明示的に否定し、次のように付け加えた。「世界で最も賢い人々は、純資産の99％をこれらの企業に賭けており、世界で最も収益性の高いビジネスを築いてきた。彼らはこれを信じているのだ。」

この発言は、最近の市場の変動の中でなされた。一部の投資家はAI株の上昇が行き過ぎではないかと疑問を呈し、データセンターやチップの資金調達のために発行される巨額の債務を懸念している。

市場への影響

ベッセント氏の発言は、株式市場の主要な牽引役となっているAIセクターに対する米政府の公式スタンスを示すものであり、重要な意味を持つ。システミックリスクを否定することで、財務長官はAI関連資産への資本流入が継続することを事実上容認している。これはAI株、特に市場の上昇を牽引してきたメガテクノロジー企業への信頼を強める可能性がある。しかし、会合が非公開でメディアの取材がなかったことは透明性への懸念を呼び起こしており、元財務長官のジャネット・イエレン氏は、自身の演説中は常にメディアの出席を確保していたと指摘した。この論争は、財務省の独立性に対する印象に影を落とし、情報への不平等なアクセスに関する議論を煽る可能性がある。

債券市場では、AIへの楽観論が企業信用を支える可能性があり、特にAIインフラに資金を提供するために債務を発行するテクノロジー企業にとっては追い風となる。しかし、AI分野の過剰なレバレッジへの懸念が高まれば、クレジットスプレッドが拡大する可能性がある。リスクセンチメントに敏感な暗号資産市場は、波及効果を受けるかもしれない。ベッセント氏の発言でAI株が上昇すれば、リスク選好が改善し、暗号資産に恩恵をもたらす。逆に、AIの持続可能性に関する議論が激化すれば、暗号資産は向かい風に直面する可能性がある。コモディティ、特に銅やレアアースなどテクノロジー製造に関連するものは、AI投資の継続から支援を得られるかもしれない。ドルは、AIによる生産性向上が米経済を強化すると見なされれば影響を受ける可能性があるが、当面の効果は限定的だろう。

投資家向けの要点

AIへの公式な支持： ベッセント氏の発言は、米政府が現在のAI投資サイクルに問題を感じていないことを示唆しており、ブームを頓挫させる可能性のある規制介入の可能性を低減する。
透明性への懸念： 非公開会合とその後の財務省の擁護は、情報の非対称性に関する疑問を提起し、より多くの情報開示を求める声につながる可能性がある。
ボラティリティに注意： ベッセント氏の安心材料にもかかわらず、市場はAIのバリュエーションと債務水準について依然として神経質だ。投資家はクレジット市場と決算報告を監視し、ストレスの兆候を探るべきだ。
分散投資： AIが市場の物語を支配する中、分散されたポートフォリオを維持することは、センチメントが急変した場合のリスクを軽減するのに役立つ。

ベッセント氏はまた、米経済全体にも触れ、AIの恩恵について一般的な楽観論を表明する一方で、データセンターやAI企業はこれを一般のアメリカ人に十分に伝えていないと指摘した。AIの物語が進展するにつれ、投資家は熱意と警戒心のバランスを取る必要がある。