中国系4社がEU新車登録台数増加のほぼ70%を占める
TREE NEWS 報道： 2025年1～9月のEU新車登録台数は前年同期比で約46万500台増加した。この純増分のほぼ70%は、BYD、SAIC、Chery、Leapmotorのわずか4社の中国系自動車メーカーによるものだ。欧州自動車工業会（ACEA）のデータによると、4社合計の期間中のEU新車登録台数は約60万2,400台で、前年同期比31万2,100台の増加となった。合計市場シェアは3.60%から7.07%に上昇した。
この変化は、EUが中国製電気自動車に関税を課す中でも、中国ブランドが欧州で急速に存在感を高めていることを示している。成長はバッテリー電気自動車にとどまらず、プラグインハイブリッドや従来型ハイブリッドも台数を押し上げており、給油の利便性を維持したい消費者に訴えている。
市場への影響
このデータは、特に量販市場において、欧州の既存自動車メーカーに対する競争脅威が深まっていることを示唆している。例えばフォルクスワーゲングループは登録台数が0.7%増加したものの、市場シェアは27.5%から26.2%に低下した。増加分の需要は中国ブランドへと再配分されており、これらのブランドは販売店網を拡大し、パワートレインのラインナップを広げている。
投資家にとっての影響は複数の資産クラスに及ぶ。
- 欧州株式：中国ブランドが成長のより大きなシェアを獲得するにつれ、欧州自動車メーカーの株価は下押し圧力に直面する可能性がある。ハイブリッド車のラインナップが充実し、積極的な価格設定を行う企業はより脆弱になり得る。逆に、中国ブランドやハイブリッド技術に関連するサプライヤーは恩恵を受ける可能性がある。
- 中国株式：BYD、SAIC、Chery、Leapmotorは主要な輸出市場でシェアを拡大している。ただし、貿易摩擦やEUの潜在的対抗措置はリスクとして残る。ハイブリッド車輸入に関する最近のEU・中国協議は管理貿易的な取り決めにつながる可能性があり、今後の台数に影響し得る。
- コモディティ：ハイブリッドへのシフトは電池材料と従来型自動車部品の両方の需要を支える。しかしハイブリッドがシェアを伸ばすにつれ、欧州の電動化のペースは鈍化する可能性があり、長期的な金属需要に影響する。
- 通貨：中国自動車メーカーの輸出実績の強化は人民元を支える可能性がある一方、欧州の自動車セクター（主要な雇用主）が弱体化すればユーロは逆風に直面する可能性がある。
投資家向けの背景
欧州自動車市場は回復しているが、その回復は一様ではない。中国系自動車メーカーはもはやニッチな存在ではなく、競争環境を再構築している。EU登録台数でBYDがSAICを追い抜いたことは注目すべき節目であり、BYDの販売店網の積極的な拡大とプラグインハイブリッドモデルの追加を反映している。SAICのMGブランドは成長を続けているが、そのペースは追い抜かれている。
特にスペインでのOMODAとJAECOOブランドにおけるCheryの成長は、中国系自動車メーカーがハイブリッド車の提供で主流のSUVセグメントでも競争できることを示している。LeapmotorとStellantisの提携は、現地の流通・サービス網を活用するモデルケースを提供している。
投資家は、ハイブリッド車に関するEUと中国の貿易協議を含む規制の動向を注視すべきだ。合意が成立すれば台数に上限が設けられたり最低価格が課されたりして、成長軌道が変わる可能性がある。さらに、欧州におけるEV普及のペース（1～9月の純電気自動車シェアは22.7%に達した）は、どの中国ブランドが最も恩恵を受けるかに影響する。
現時点でトレンドは明らかだ。中国系自動車メーカーは欧州で市場シェアを獲得しており、既存企業は圧力を感じている。この力学は続く可能性が高く、自動車株、サプライチェーン、貿易関係に影響を及ぼす。
