Lo ngại về capex AI châm ngòi đợt bán tháo rộng khắp cổ phiếu công nghệ
TREE NEWS đưa tin: Cổ phiếu công nghệ Mỹ chịu đợt bán tháo mạnh vào thứ Năm khi nhà đầu tư ngày càng lo ngại rằng khoản chi tiêu khổng lồ cho trí tuệ nhân tạo có thể không bền vững. Chỉ số Nasdaq Composite giảm 2,6%, mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ tháng 6, trong khi chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng nhẹ 0,02%, phản ánh dòng tiền dịch chuyển khỏi các cổ phiếu tăng trưởng.
Đợt bán tháo do các công ty lớn gắn với AI dẫn dắt. Meta giảm 7% sau khi công bố các cam kết chi tiêu bổ sung đáng kể, với lợi nhuận không đạt kỳ vọng của Phố Wall dù doanh thu tăng trưởng mạnh. Nvidia, SpaceX và CoreWeave cũng giảm, và Chỉ số Bán dẫn Philadelphia lao dốc 6,7%.
Chuyên gia: Bán tháo không phân biệt
Nhà đầu tư kiêm chuyên gia phân tích Navellier nhận định thị trường đang bán tháo không phân biệt. CEO Nvidia bình luận rằng AI thiếu vốn đủ để hỗ trợ tăng trưởng của cái gọi là “Neoclouds” — phát biểu này làm gia tăng lo ngại về bối cảnh tài trợ cho hạ tầng AI.
Sự hỗn loạn trong cổ phiếu AI khiến nhà đầu tư Mỹ tìm nơi trú ẩn trên thị trường trái phiếu, đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc giảm mạnh khi dòng tiền chảy vào tài sản an toàn hơn.
Hàm ý đối với tiền mã hóa và tài sản rủi ro
Dù câu chuyện bắt nguồn từ cổ phiếu truyền thống, hàm ý của nó lan sang thị trường tiền mã hóa. Các token chủ đề AI và mạng lưới tính toán phi tập trung là một trong những nhóm tăng mạnh nhất năm nay, nhờ cùng sự hào hứng với hạ tầng AI. Việc định giá lại kéo dài đối với chi tiêu AI có thể đè nặng lên những câu chuyện đó.
Hơn nữa, dòng tiền chạy sang trái phiếu và lợi suất giảm cuối cùng có thể hỗ trợ tài sản rủi ro nếu động thái này phản ánh lạm phát hạ nhiệt thay vì lo ngại tăng trưởng. Tuy nhiên hiện tại, tương quan giữa cổ phiếu AI và token tiền mã hóa liên quan AI cho thấy sự thận trọng.
Triển vọng phía trước
Nhà đầu tư sẽ theo dõi kết quả kinh doanh và hướng dẫn capex sắp tới từ các hyperscaler để tìm dấu hiệu liệu chi tiêu AI có đang chững lại. Nếu lợi suất trái phiếu tiếp tục giảm do nhu cầu trú ẩn an toàn, thị trường tiền mã hóa có thể đối mặt bối cảnh trái chiều: lợi suất thấp là yếu tố hỗ trợ, nhưng tâm lý ngại rủi ro thì không.
