アジア市場はまちまち、エヌビディアの見通しが米インフレ懸念を相殺
TREE NEWS 報道： アジアの株式市場は木曜日、まちまちの展開となった。エヌビディア（NVDA）の力強い収益見通しがテクノロジー株中心の市場のセンチメントを押し上げた一方、米国のインフレデータの再燃で連邦準備制度理事会（FRB）の政策経路に対する慎重さが続いた。日本の日経平均は0.6％上昇、韓国のKOSPIは0.4％上昇。一方、中国の上海総合指数は0.3％下落、香港のハンセン指数は0.5％下落した。
この市場反応は、水曜日に発表された米国の消費者物価指数（CPI）を受けたものだ。1月のCPIは前年同期比3.1％上昇と、予想の2.9％をわずかに上回った。コアCPIも3.9％上昇し、予想通りだった。予想を上回るヘッドライン数値は、FRBが金利をより長く高水準に維持する可能性があるとの懸念を再燃させ、世界的な株式バリュエーションに圧力をかけた。
エヌビディアの力強い見通しがテックセンチメントを押し上げ
世界で最も価値のある半導体メーカーであるエヌビディアは、第4四半期の売上高が221億ドル（前年同期比265％増）となり、第1四半期の売上高は240億ドルと、市場予想の219億ドルを大きく上回る見通しを示した。同社のデータセンター部門は409％増の184億ドルとなり、AIインフラへの爆発的な需要を浮き彫りにした。この楽観的なガイダンスは、アジアの半導体・AI関連株に追い風となり、TSMC（TSM）やサムスン電子は寄り付きでそれぞれ2.1％、1.2％上昇した。
インフレデータがFRBの利下げ期待を複雑化
1月のCPIデータは、スムーズなディスインフレ経路というシナリオを複雑にしている。FRBは年内の利下げの可能性を示唆しているが、特にサービスと住居費におけるインフレの粘着性は、中央銀行が利下げを2024年半ば以降まで遅らせる可能性を示唆している。先物市場は現在、6月の最初の利下げ確率を60％と織り込んでおり、1カ月前の75％から低下している。この変化により米国債利回りは上昇し、10年債利回りは4.3％前後で推移、米ドルも強化され、新興国通貨や商品に圧力をかけた。
投資家への市場影響
エヌビディアのAIブームと持続的なインフレからの divergent なシグナルは、投資家にとって複雑な環境を生み出している。AI関連のテック株は引き続きアウトパフォームする可能性があるが、高金利長期化は高PERのグロース株や株式指数全体に重荷となる可能性がある。債券では、インフレデータが慎重なスタンスを強化し、利回りは高止まりする可能性が高い。商品では、金はドル高の逆風に直面する可能性があり、原油価格は地政学的緊張から支援を受ける可能性がある。為替では、ドル高が持続し、新興国通貨に圧力をかけ、ドル建て資産に恩恵をもたらす可能性がある。
投資家向けの重要ポイント
- エヌビディアの力強い見通しはAI投資サイクルを裏付けているが、投資家は収益の見通しが明確な企業に焦点を当て、選択的であるべきだ。
- 米国のインフレは世界の資産価格の主要な原動力であり続けている。FRBのコミュニケーションと経済データを注視し、金利軌道の手がかりを得ること。
- 分散投資が重要だ。グロースセクターとディフェンシブセクターの組み合わせを検討し、新興国ポートフォリオでは為替リスクをヘッジすること。
- 利回りが安定する中、短期債券には魅力的なエントリーポイントがあるかもしれないが、長期のデュレーションリスクは残る。
