オクロ、第3四半期決算好調とオーロラ原子力発電所の主要建設開始で23％急騰

TREE NEWS 報道：先進的な原子炉スタートアップであるオクロ社（Oklo Inc.）の株価は金曜日、23％急騰した。これは2025年9月以来最大の一日の上昇率であり、アナリスト予想を上回る第3四半期決算を発表し、アイダホ州にある初の商業用オーロラ原子力発電所の建設が主要構造物の段階に移行したことを明らかにしたことが背景にある。

同社は第3四半期に186万ドルの売上高を報告し、市場予想の約102万ドルを大きく上回った。希薄化後1株当たり損失は0.22ドルで、予想の0.27ドル損失より縮小した。しかし、研究開発費および一般管理費の増加により、純損失は前年同期の2970万ドルから4170万ドルに拡大した。

9月30日時点で、オクロは現金、現金同等物、および市場性のある有価証券を31.3億ドル保有しており、第2四半期末の約30億ドルから増加した。同社は年初9か月間でATM（アット・ザ・マーケット）株式プログラムを通じて約23億ドルを調達し、建設、燃料調達、事業拡大のための十分な資金を確保している。

オーロラプロジェクトが重要なマイルストーンに到達

株価上昇は、アイダホ国立研究所のオーロラ施設における具体的な進展によって後押しされた。経営陣は決算説明会で、プロジェクトが敷地準備と基礎工事から主要構造物の建設に移行したと述べた。11月4日時点で、垂直鋼材の設置が始まり、原子炉エリアの掘削は完了し、安全関連の鉄筋工事が進行中である。

CEOのジェイコブ・デウィット氏は、現場での目に見える変化が最近加速していると指摘した。また、同社は米国エネルギー省から予備文書化安全分析（PDSA）の承認を取得した。これは安全関連の建設と機器調達を進める上で重要な規制上のマイルストーンである。オクロは依然として2028～2029年の商業運転開始を目標としており、最終安全分析、準備状況レビュー、起動認可が残っている。

別の発表で、オクロはU.S. Forged Rings社と戦略的製造契約を締結し、2030年から2035年の間に27基のオーロラ原子炉モジュールの生産能力を確保した。対象は原子炉圧力容器、上部蓋、支持構造物である。最初の納品は2030年に予定されている。この動きは将来の展開に向けたサプライチェーンのボトルネックに対処することを目的としている。

市場への影響

オクロ株の急騰は原子力およびAI電力関連銘柄全体を押し上げた。ニュースケール・パワーは最大15％上昇し、ナノ・ニュークリア・エナジーは約9％上昇した。この上昇は、米中間選挙後に原子力およびAI関連電力株が広範に下落し、セクター全体で利益確定売りが発生した後のことである。

投資家にとって、オクロの決算と建設の進捗は、同社が概念から実行へと移行していることを示している。23億ドルの資本調達で強化された強固な現金ポジションは、燃料リサイクルや同位体生産を含む複数の事業ラインに緩衝材を提供する。しかし、株式発行による希薄化は懸念事項であり、同社は依然として大規模な収益化前の段階にある。

データセンターやAIアプリケーションが電力需要を牽引する中、原子力セクターはますます注目を集めている。オクロの進展は、小型モジュール炉（SMR）開発者や広範な原子力サプライチェーンに対するセンチメントを高める可能性がある。ただし、実行リスクは残る。2028～2029年の目標達成には、機器の設置、燃料製造、規制承認をタイムリーに行う必要がある。

主なポイント

決算好調と建設マイルストーン: オクロの第3四半期売上高は予想を上回り、オーロラ発電所が主要構造物の建設に入ったことで投資家の信頼が高まった。
強固な流動性と希薄化リスク: 31.3億ドルの現金および有価証券は成長を支えるが、23億ドルのATM株式調達は株主に負担を与える可能性がある。
セクターの追い風: 上昇はニュースケールやナノ・ニュークリアなどの同業他社にも広がり、AIデータセンター向け原子力発電への関心の高まりを浮き彫りにした。
実行が鍵: オクロは建設、燃料、規制の進捗を予定通りの運転と持続可能な収益に結びつける必要がある。