비트코인, 8월 중순 이후 처음으로 7만 달러 붕괴
TREE NEWS 보도: 비트코인은 8월 중순 이후 처음으로 7만 달러선을 밑돌며 장중 67,555달러까지 하락했다. 예상보다 뜨거운 미국 인플레이션, 미 국채 금리 상승, 달러 강세가 겹치며 위험자산이 압박을 받았다. 이더리움도 주요 심리적 지지선을 하회했고, 광범위한 암호화폐 시장은 재차 매도 압력에 직면했다.
이 같은 움직임은 현물 비트코인 ETF의 지속적인 유출과 스트래티지(구 마이크로스트래티지)가 주요 주가지수에서 제외되면서 증폭됐다. 이는 기업 재무 전략으로서 BTC 수요의 지속성에 대한 우려를 키웠다. QCP캐피털은 시장 보고서에서 실질 금리 상승과 유동성 여건 긴축으로 매크로 환경이 단기적으로 암호화폐에 결정적으로 불리해졌다고 지적했다.
ETF 유출, 기관 심리 변화 시사
현물 비트코인 ETF는 이제 여러 날 연속 순환매를 기록하며 연초의 강한 자금 유입에서 반전됐다. 유출은 금리가 더 오래 높게 유지되는 환경에서 기관 투자자들이 익스포저를 재평가하고 있음을 시사한다. 10년물 미 국채 금리가 5%에 근접하면, 엄격한 수익률 기준을 가진 배분자들에게 비트코인 같은 무수익 자산 보유의 기회비용을 정당화하기 어려워진다.
스트래티지가 주요 지수에서 제외된 것은 복잡성을 한층 더한다. 그동안 비트코인 익스포저의 대용으로 해당 주식을 보유했던 인덱스 추종 펀드들은 포지션 축소를 강요받을 수 있으며, 이는 주식시장의 암호화폐 대용 자산과 현물 가격 간의 연계를 약화시킬 수 있다. 이는 과거 하락 국면에서 BTC를 지지했던 한계 수요의 핵심 원천을 줄일 수 있다.
파생상품 시장, 스트레스 징후
옵션 시장은 높은 변동성을 반영하고 있으며, 트레이더들이 하방 리스크를 헤지하면서 스큐는 풋 쪽으로 기울고 있다. 주요 거래소에서 무기한 펀딩레이트가 마이너스로 전환되며 레버리지 롱이 청산되고 있음을 보여준다. 미결제약정은 감소해 신규 숏 포지션이 아닌 디레버리징을 시사한다.
- 비트코인: 최근 고점 대비 약 8% 하락, 67,000달러 부근 지지선 테스트.
- 이더리움: 3,000달러 하회, DeFi TVL 축소.
- ETF 흐름: 3주 연속 순유출 지속.
- 매크로: 미국 CPI 예상 상회, 달러 지수 수개월래 최고.
향후 전망: 매크로 데이터와 ETF 흐름이 관건
단기 방향성은 향후 미국 경제 지표와 ETF 유출이 안정되는지 여부에 달려 있을 것으로 보인다. 인플레이션이 계속 상방 서프라이즈를 보이면 연준은 금리를 더 오래 높게 유지할 수 있고, 이는 모든 위험자산을 압박할 것이다. 그러나 인플레이션 둔화 조짐이나 비둘기파적 전환이 나타나면 매크로 헤드라인에 민감한 시장 심리는 빠르게 반전될 수 있다.
구조적 측면에서 암호화폐 시장이 ETF 흐름과 기업 재무 전략에 대한 의존을 키우는 것은 새로운 취약성을 초래했다. 향후 몇 주간 장기 보유자들의 기저 수요가 현재의 매도 물결을 흡수할 수 있을지, 아니면 추가 하락이 남아 있는지가 시험대에 오를 것이다.
