中国のAIコンピュート産業、利益再配分を経験
TREE NEWS 報道： 中国のAIコンピュート分野は、国家統合コンピューティングネットワークが重要インフラに格上げされるにつれ、深刻な利益再配分を経験しています。価格設定のロジックは「サーバーラックの販売」から「トークンの販売」へと移行し、バリューチェーンの利益の中心が上流のハードウェアメーカーから中流のスケジューリング事業者、下流のアプリケーション提供者へと加速的に移っています。ラック規模やGPU在庫に基づく従来の競争は時代遅れになりつつあります。
市場への影響
この変革は、業界全体の評価ロジックを再形成しています。コンピュート利用率、トークン出力能力、スケジューリング技術、コンプライアンス資格などの新しい評価基準が、ラック数や電力容量などの従来の指標に取って代わっています。クロスドメインのスケジューリングと業界運営能力を持つ企業はより高い利益シェアを獲得する一方、ハードウェアのレンタルにのみ依存する小規模なサービスプロバイダーは継続的な圧力に直面しています。
国金証券によると、中国のデイリートークンコールは2024年初頭の1000億から2026年3月には140兆へと急増し、2年間で1000倍に増加しました。三大通信事業者はすでにトークンベースの価格プランを開始しており、Compute-as-a-Service（GaaS）がコンピュート運用の高度な形態として浮上しています。
投資家向け重要ポイント
- ラック規模やGPU在庫から、コンピュート利用率、トークン出力、スケジューリング技術、コンプライアンス資格へ焦点を移す。
- 短期（2026〜2027年）：液冷や800G/1.6T高速光モジュールに注目。
- 中期（2028〜2029年）：国内AIチップおよびスケジューリングソフトウェア企業にポジションを取る。
- 長期（2030年以降）：コンピュートパワー調整およびエッジコンピューティング事業者に注目。
業界は「東数西算」の物理的レイアウト段階から、「ネットワークとコンピュートの統合、グローバルスケジューリング、コンピュートパワー協調」という新たな段階へ移行しています。これはハードウェア中心からサービス中心の価値創造への極めて重要なシフトを示しており、中国のAIおよびテックセクターを追跡する投資家に深い意味を持ちます。
