共和党、火曜日の採決前にClarity Actの最終テキストを公開
TREE NEWS 報道： 上院共和党は日曜日、Clarity Actの最終版を公開した。これは635ページにわたる代替法案で、民主党が要求した一連の変更を組み込み、交渉の中心的な争点となっていた倫理条項を書き換えたものだ。上院は火曜日の午後に審議開始動議の採決を予定しており、賛成派は勢力が拮抗する上院でクローチャー閾値の60票を確保する必要がある。
最終テキストで何が変わったか
改訂法案は9月10日の草案より5ページ長く、交渉担当者が争点となった条項を単に削るのではなく、実質的な文言を追加したことを示唆している。書き換えられた倫理条項が最も重要な編集である。これは、暗号資産政策を形成する立場にありながらデジタル資産を保有する政府高官とその家族について、民主党が提起した利益相反の懸念に対処するものだ。民主党の要求を組み入れたことは、指導部が純粋な党派的採決に頼るのではなく、超党派の連合を模索していることを示している。
クローチャーの票数計算が重要な理由
審議開始動議のクローチャーには60票が必要であり、上院が党派線で分裂した場合、少なくとも8人の民主党員が共和党に加わる必要がある。この算段が譲歩の理由を説明している。採決が失敗すれば、法案のスケジュールは遅れ、取引所、カストディアン、トークン発行体が最優先で求める市場構造の明確化が再び先送りされる。
業界への影響
- 取引所と証券会社: 実行可能な連邦の枠組みは、州ごとの寄せ集めを減らし、どの資産が証券でどの資産が商品かを明確にし、上場とカストディの判断に直接影響する。
- トークン発行体: より明確な登録と開示の経路は、執行リスクによって凍結されてきたコンプライアンス準拠のトークン提供を解き放つ可能性がある。
- 機関投資家資本: 銀行、資産運用会社、決済企業は、規制の曖昧さを傍観を続ける主な理由として挙げてきた。法案の可決は重要な反対理由を取り除く。
- DeFiプロトコル: 分散型取引所、非カストディアルウォレット、開発者の扱いは依然として最も争いのある領域であり、実施規則で訴訟になる可能性が高い。
今後の見通し
火曜日の採決は手続き上の関門であり、終着点ではない。クローチャーが成功しても、法案は修正案、下院の対応プロセス、SECとCFTCでの長い規則制定段階に直面する。執行または開示基準が弱いと見なされれば、倫理条項が再浮上する可能性もある。それでも、635ページの合意草案の公開は、米国の暗号資産市場構造に関するこれまでで最も具体的な立法の進展を示している。トレーダーは、2025年に連邦の枠組みが実現するのか、それとも規制の空白がもう一年続くのかを示すリアルタイムのシグナルとして、クローチャーの票数を注視すべきだ。
