ビットコイン、重要なオンチェーン閾値を下回る
TREE NEWS 報道： ビットコインは約76,000ドルまで下落し、8月下旬以降守ってきた「真の市場平均値」76,700ドルを下回った。この動きは数週間ぶりにそのオンチェーン閾値を決定的に割り込んだことを示すが、マクロおよび政策面の逆風の規模を考慮すれば、下落幅は依然として控えめだ。
データが示すもの
- オンチェーンへの資本流入は27日連続の増加を経て、9月15日にマイナスに転じた。
- 米国の現物ビットコインETFは9月8日から14日の間に約3億3,400万ドルの純流出を記録した。
- ステーブルコインの時価総額は約3,010億ドルで、4月のピークを約4%下回り、最近の伸びは停滞している。
- 上場企業が過去3か月間に購入したビットコインは約5,900BTCにとどまり、2025年7月に蓄積した89,000BTCを大きく下回る。平均取得単価は約80,500ドルで、現在は含み損の状態にある。
- オプション市場は上院でのCLARITY法の採決失敗から数時間以内に弱気に転じ、9月25日の満期ではマックスペイン水準が72,000ドル、85,000ドルに厚いコールレジスタンスが示されている。
板情報では68,000ドル以下で買い注文が薄い。現在のレンジがブレイクダウンを確認すれば、次のサポートは短期保有者の取得単価71,300ドル、続いて62,000ドルから65,000ドルのオンチェーンサポート帯となる。
業界への影響
真の市場平均値は、流通中のコインの総合的な取得単価を近似するため、広く注目される指標だ。これを下回る取引は通常、最近の平均的な買い手が含み損にあることを示し、確信を弱め、現物需要を鈍らせる可能性がある。ETFフロー、ステーブルコイン供給、企業の蓄積が同時に冷え込んでいる事実は、以前の上昇を支えた限界的な買い手が後退したことを示唆する。
それでも、反応は秩序立っている。規制採決の失敗と利上げ観測の高まりに対して平均値を1%下回る程度のブレイクは、パニックではなく、すでに多くの悪材料を吸収した市場を示している。企業の財務部門のグループは特に不確実要素だ。平均取得単価が約80,500ドルにあるため、弱さが続けばこれらの保有者が開示とリスク管理を見直す圧力となる可能性がある。
注目すべき点
当面の焦点は、71,300ドルが短期保有者の取得単価として維持されるかどうかだ。決定的に割り込めば62,000～65,000ドルのゾーンが開く。上値では85,000ドルが依然として強固なオプションの壁となっている。トレーダーはオンチェーン流入が安定するか、ETFフローが再びプラスに転じるかも監視すべきだ。新たな現物需要がなければ、上昇は限定的にとどまる可能性が高い。
