シティ：AIブームが米国株の金利感応度を鈍らせ、S&P500のバリュエーションは適正範囲を上回る

TREE NEWS 報道： シティのアナリストは、AI主導の利益成長と投資家の保有構造の変化が、米国債利回りと株式バリュエーションの伝統的な連動関係を弱めていると指摘した。現在、金利上昇は株価バリュエーションよりも成長期待に影響を与えている。同行のモデルでは、S&P500の適正PERレンジは17.1～22.1倍と算出される一方、現在の倍率は22.4倍で、強気な市場センチメントを示唆している。8月下旬以降、景気循環株とディフェンシブ株は金利上昇に打撃を受けたが、グロース株はAIによる利益期待に支えられて堅調を維持した。