中東緊張激化を受けG7が緊急石油備蓄を放出
TREE NEWS 報道： 主要7カ国（G7）は金曜日、国際エネルギー機関（IEA）を通じて1億バレルの緊急石油備蓄を協調放出すると発表した。最初の20日間はディーゼルに重点を置く。措置は4カ月間続き、G7首脳は加盟国間の輸出制限を回避することにコミットし、他の生産国にも市場を逼迫させる可能性のある措置を控えるよう呼びかけた。トランプ米大統領は別途、ディーゼル輸出禁止は課さないと述べた。
この動きは中東の敵対行為が急激にエスカレートする中で起きた。イエメンのフーシ派運動は土曜日、リヤドのサウジアラムコ施設へのミサイルとドローンによる攻撃が成功したと主張し、イエメン政府は日曜日、フーシ派が最近占領した地域を奪還するための大規模軍事作戦を発表した。サウジアラビアは米国の情報支援を受けてフーシ派に対する大規模な反撃を検討しており、バブ・エル・マンデブ海峡を標的としていると報じられている。イランの国会議長は、条件が満たされるまでホルムズ海峡は再開されないと述べ、イランの外相はさらなる軍事行動に対して「より壊滅的な」報復を警告した。
OPECプラスは日曜日に会合を開き、11月の生産割当を据え置くことを決定し、生産能力の見直しを11月中旬に延期した。米国とイランの紛争はOPECプラスの計画的な増産を混乱させ、割当をめぐる加盟国間の分裂が激化している。
弱い米雇用統計が10月利上げ期待を打ち消す
米国の9月非農業部門雇用者数はわずか2万9000人増にとどまり、ウォール街の予想9万人を大きく下回った。7月と8月の改定で合計6万人が削減された。失業率は4.1％から4.2％に上昇した。エコノミストは弱さの主因を、労働市場の根本的な変化ではなく季節調整の歪みに帰した。
トレーダーは10月の利上げ確率を、データ発表前の約30％から約20％へと引き下げ、一部は年内の利上げを一時的に完全に織り込まなくなった。この報告は「採用も解雇も少ない」労働市場の見方を強め、FRBにさらなるデータを待つ理由を与えた。12月は依然として可能性があり、9月のCPI発表がより重要と見られている。
市場への影響：株式は上昇、原油は急落、金は下落
弱い雇用統計がFRBの引き締め見送りへの期待を煽り、米国株は上昇した。ナスダックは1.19％上昇して過去最高値で引け、3日続伸となった。S&P500は0.73％、ダウは0.49％上昇した。エヌビディアは4カ月以上ぶりに日中最高値を更新し、ブロードコムは3％以上上昇、テスラは予想を上回る第3四半期の納車台数48万7000台を受けて約5％急騰した。
債券市場は不安定な取引となった。10年債利回りは雇用統計後に一時その日の安値まで低下したが、その後売り圧力が戻り、安値から10ベーシスポイント以上上昇した。10年債は約5.27％で引け、週間では約11ベーシスポイント上昇した。一方、2年債は週間で約3ベーシスポイント低下して4.82％となった。フランスとドイツの10年債スプレッドは2012年以来最大に拡大した。
原油はG7の備蓄放出計画に打撃を受けた。WTI原油は日中最大5％下落し、1.90％安の1バレル91.11ドルで引け、週間では1.41％下落した。ブレントは102.25ドルでほぼ横ばいだったが、週間では4.94％上昇した。
金と銀は週間で急落した。COMEX10月限金は0.94％下落して1オンス4133.70ドルとなり、週間では3.59％下落した。これは4カ月ぶりの最悪の週間下落率となった。銀は1.23％下落して1オンス59.977ドルとなり、週間では6.68％下落した。銅は0.15％上昇して1ポンド6.492ドルとなったが、週間では3.1％下落した。
ドル指数は雇用統計後に18カ月ぶり高値からの下落を加速させ、オフショア人民元は一時6.70に接近した。
投資家向けの主なポイント
- エネルギー市場の変動はまだ終わっていない。 G7の備蓄放出は一時的な緩和をもたらすが、中東のエスカレートリスク、特にホルムズ海峡とバブ・エル・マンデブ周辺は原油安を急速に反転させる可能性がある。ディーゼル市場は特に逼迫している。
- FRBの政策不確実性はデュレーションに有利。 10月の利上げ確率が崩壊したことで、短期国債は恩恵を受ける可能性があるが、長期ゾーンは財政懸念と世界的な利回り収束からの圧力に直面している。9月のCPI発表を注視すべきだ。
- 株式は依然として狭い範囲で主導されている。 AIとテクノロジー銘柄が引き続き指数の上昇を牽引しており、市場の厚みの悪化と2000年のドットコムピークとの類似性に関する警告を裏付けている。テスラの納車台数上振れは、消費者向けテクノロジーにおける稀な明るい材料だ。
- 貴金属は安全資産としての買いを失った。 金と銀の急激な週間下落は、投資家が防御的ヘッジではなく株式やエネルギー関連に資金を移していることを示唆している。
- 政治リスクが高まっている。 ブラジル大統領選、米国の「超知能タスクフォース」、そして継続するイラン緊張はいずれも不確実性を増幅し、資産クラス全体で突然の変動を引き起こす可能性がある。
